隨著我國5年期與10年期國債期貨的掛牌交易,我國國債期貨交易品種日漸豐富�？缙贩N套利是國債期貨三大主要功能之一,它是指交易者利用期貨間暫時存在的不合理的價格關系,通過同時買入和賣出相同或相關的兩個商品或期貨合約,并在某個時間將這兩個合約同時平倉以套取差價獲取無風險收益的交易方式。然而,由于我國的國債期貨發(fā)展比較晚,我國的國債期貨市場仍然有很多不完善和有待改進之處,且國內少有學者對國債期貨套利進行研究�；诖�,本文以我國國債期貨為研究對象,在對相關文獻進行系統(tǒng)研究的基礎上,通過對國際市場上的國債期貨與我國國債期貨的市場進行對比分析以及國債期貨的套利進行探討,運用統(tǒng)計學中協(xié)整方法檢驗5年期國債期貨與10年期國債期貨的數(shù)據(jù),設計出我國國債期貨跨品種套利的協(xié)整模型,并對其進行分析,找出5年期國債期貨與10年期的配比,然后利用相應的實時數(shù)據(jù)對其進行套利檢驗。對套利的相應數(shù)據(jù)的時間段進行分析,得出不同時段的數(shù)據(jù)平穩(wěn)性對相關套利的影響。本文的主要創(chuàng)新點在于:(1)將統(tǒng)計學的方法運用在我國國債期貨跨品種套利中進行分析,對于我國國債期貨期貨市場有著活躍市場的作用,并對國債期貨市場的完善與改進有著一定的積...

【文章頁數(shù)】：96 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 緒論
    1.1 背景意義
        1.1.1 國債期貨的推出
        1.1.2 國債期貨套利研究
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 研究內容與結構安排
    1.4 研究方法和研究創(chuàng)新點
        1.4.1 研究過程中使用的方法主要有
        1.4.2 研究的創(chuàng)新點
2. 相關文獻回顧
    2.1 國債期貨的功能與概況
        2.1.1 國債期貨的功能
        2.1.2 國債期貨的概況
    2.2 我國國債期貨市場的制度與問題
        2.2.1 中國國債期貨市場的制度設定
        2.2.2 國債期貨市場存在的問題
    2.3 國債期貨套利的本質與優(yōu)勢
    2.4 國內外期貨研究
        2.4.1 國外對國債期貨的研究
        2.4.2 國內對于國債期貨的研究
        2.4.3 文獻評述
3. 構建國債期貨跨品種套利組合
    3.1 樣本數(shù)據(jù)的選取與說明
    3.2 相關性分析
    3.3 平穩(wěn)性檢驗
    3.4 協(xié)整關系檢驗
        3.4.1 OLS法估計回歸方程
        3.4.2 殘差序列平穩(wěn)性檢驗
4. 設計跨品種套利策略模型
    4.1. 價差序列分析
    4.2 期貨合約配比
        4.2.1 誤差修正模型
        4.2.2 設置開倉信號
5. 套利實證檢驗
    5.1 相關套利盈利檢驗
    5.2 特殊時段協(xié)整關系檢驗
6. 國債期貨交易過程中存在的風險
    6.1 投資者缺乏專業(yè)知識,盲目投資
    6.2 法律政策多變與行政干預過多
    6.3 “保證金制度”杠桿產(chǎn)生的交易風險
    6.4 金融體系的低效率運作
7. 研究總結與展望
    7.1 相關結論總結
    7.2 不足之處
參考文獻
附錄1 EViews代碼及結果截圖
附錄2
致謝



本文編號：3859293