采用鄭州、大連兩個期貨交易市場的煤炭期貨價格以及中國煤炭現(xiàn)貨價格,運用協(xié)整分析法和ECM誤差修正模型對現(xiàn)煤炭期貨市場價格是否有效進行了研究,在此基礎(chǔ)上,通過Grawger因果關(guān)系檢驗煤炭期、現(xiàn)貨價格之間存在的關(guān)系并進行實證研究。研究結(jié)果顯示:我國煤炭期貨市場價格與現(xiàn)貨價格之間保持長期的價格相關(guān)性聯(lián)系,煤炭期貨價格在一定程度上有著價格發(fā)現(xiàn)和價格指導(dǎo)的功能,并對煤炭現(xiàn)貨價格產(chǎn)生直接的影響。煤炭期貨市場價格也進一步影響著煤炭現(xiàn)貨市場的生產(chǎn)和消費,為煤炭行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展奠定基礎(chǔ),甚至是讓能源市場整體供求格局變得更加穩(wěn)健和有效。

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【文章目錄】：
0 引言
1 研究設(shè)計
2 實證分析
    2.1 數(shù)據(jù)選取
    2.2 單位根檢驗
    2.3 ADF檢驗
    2.4 協(xié)整關(guān)系檢驗
        2.4.1 線性回歸分析
        2.4.2 殘差平穩(wěn)性檢驗
    2.5 ECM誤差修正模型分析
    2.6 Granger因果檢驗
3 結(jié)論



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