發(fā)布時(shí)間：2017-05-10 16:08

  本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)利率模型下的期權(quán)定價(jià)的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的Black-Scholes模型對(duì)歐式期權(quán)定價(jià)的發(fā)展起著極大的影響,由于Black-Scholes模型所考慮因素不多而且容易獲得,從而被廣泛使用。然而Black-Scholes模型具有其局限性,它所考慮的利率是固定的數(shù)值,與實(shí)際情況下具有波動(dòng)性的利率并不相符,因此,Black-Scholes模型將難以避免由此產(chǎn)生的定價(jià)誤差。為了彌補(bǔ)這項(xiàng)不足,眾多學(xué)者開始研究隨機(jī)波動(dòng)利率下的期權(quán)定價(jià),創(chuàng)造性的開發(fā)出了各種隨機(jī)利率模型。1973年的Merton-Ho-Lee利率模型(簡(jiǎn)稱：“MHL”利率模型),和1977年Vasicek導(dǎo)出的Vasicek利率模型,對(duì)隨機(jī)利率下的期權(quán)定價(jià)產(chǎn)生了重大影響。 本文利用Vasicek利率模型和MHL利率模型對(duì)中短期SP500指數(shù)看漲期權(quán)進(jìn)行定價(jià),觀察定價(jià)誤差,并與Black-Scholes模型的定價(jià)誤差作比較。首先構(gòu)建模型,然后估計(jì)模型的所有參數(shù),最后求出定價(jià)結(jié)果和相應(yīng)的定價(jià)誤差。實(shí)證分析結(jié)果表明：(1)在Black-Scholes模型下的中短期SP500指數(shù)看漲期權(quán)定價(jià)誤差比在Vasicek利率模型下的中短期SP500指數(shù)看漲期權(quán)定價(jià)誤差小,在MHL利率模型下的中短期SP500指數(shù)看漲期權(quán)定價(jià)誤差比在Black-Scholes模型下的中短期SP500指數(shù)看漲期權(quán)定價(jià)誤差�。�(2)在Vasicek利率模型、MHL利率模型下對(duì)短期SP500指數(shù)看漲期權(quán)的定價(jià)誤差要明顯比對(duì)中期SP500指數(shù)看漲期權(quán)的定價(jià)誤差小,并且Black-Scholes模型也是如此。
【關(guān)鍵詞】：Vasicek利率模型 MHL利率模型 S&P500指數(shù)看漲期權(quán) 期權(quán)定價(jià)
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 第1章 引言8-10
• 第2章 Vasicek利率模型和MHL利率模型10-16
• 2.1 隨機(jī)利率模型概述10-13
• 2.2 Vasicek利率模型13-15
• 2.3 MHL利率模型15-16
• 第3章 參數(shù)估計(jì)16-20
• 第4章 數(shù)據(jù)20-22
• 第5章 模型定價(jià)結(jié)果22-26
• 第6章 結(jié)論26-28
• 參考文獻(xiàn)28-29
• 致謝29

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 姚落根;Vasicek利率模型下幾種歐式未定權(quán)益的定價(jià)[D];湖南師范大學(xué);2004年

  本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)利率模型下的期權(quán)定價(jià)的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：355083