本文關(guān)鍵詞：股指期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)機(jī)制研究及風(fēng)險(xiǎn)分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 中國(guó)金融期貨交易所(中金所)于2010年2月20日正式發(fā)布滬深300股指期貨合約、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則,這也標(biāo)志著自2006年9月8日中金所成立以來(lái),經(jīng)過(guò)三年的醞釀和準(zhǔn)備工作,我國(guó)的股指期貨交易終于邁出了堅(jiān)實(shí)的一步,中國(guó)從此具備了自己的證券衍生產(chǎn)品交易市場(chǎng)。 本文將主要進(jìn)行股指期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)機(jī)制的研究以及股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)分析,這些都將是投資者進(jìn)行正式交易前必須進(jìn)行的研究工作,對(duì)交易工作具有非常實(shí)際的指導(dǎo)意義。如果投資者定位為相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的套期保值交易者或套利者,那么他必須進(jìn)行股指期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)機(jī)制研究,以從中找到兩者之間的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間及運(yùn)行規(guī)律,本文實(shí)證得出的結(jié)論是我國(guó)滬深300股指現(xiàn)貨價(jià)格引導(dǎo)期貨價(jià)格；如果投資者是相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)交易者,那么他就更應(yīng)該具備良好的金融風(fēng)險(xiǎn)管理素質(zhì),而其中最實(shí)際交易建議的莫過(guò)于投資者可以根據(jù)GARCH-VaR模型確定的在險(xiǎn)價(jià)值確定投機(jī)的止損位了,本文實(shí)證得出的結(jié)論是基于Normal分布、具有肥尾特征的t與GED分布建立的VaR模型均能良好地度量風(fēng)險(xiǎn),投機(jī)交易者可以據(jù)此在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股指期貨投機(jī)交易。 本文將基于我國(guó)滬深300股指期貨仿真交易數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)分析和論證工作。主要運(yùn)用向量自回歸模型(VAR)、誤差修正模型(ECM)、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)等時(shí)間序列分析方法以及基于GARCH模型的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)風(fēng)險(xiǎn)分析模型分別進(jìn)行股指期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)機(jī)制研究和股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)分析,為今年即將正式開(kāi)展的股指期貨交易奠定相應(yīng)的實(shí)證基礎(chǔ)。
【關(guān)鍵詞】：滬深300股指期貨 VAR ECM Granger因果關(guān)系檢驗(yàn) 脈沖響應(yīng)函數(shù) GARCH-VaR
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-6
• 目錄6-7
• 1. 引言7-13
• 1.1 本文的研究背景和研究目的7-8
• 1.1.1 本文的研究背景7-8
• 1.1.2 本文的研究目的及意義8
• 1.2 文獻(xiàn)綜述8-11
• 1.3 研究思路和創(chuàng)新之處11-13
• 1.3.1 研究思路和文章結(jié)構(gòu)11-12
• 1.3.2 創(chuàng)新之處12-13
• 2. 股指期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)機(jī)制研究13-18
• 2.1 股指期貨簡(jiǎn)介13-16
• 2.1.1 股指期貨的發(fā)展13-14
• 2.1.2 聯(lián)動(dòng)機(jī)制下股指期貨的三大功能14-16
• 2.2 聯(lián)動(dòng)機(jī)制的理論基石16-18
• 2.2.1 持有成本(Cost of carry)理論17-18
• 2.2.2 趨同性原理18
• 3. 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)分析18-23
• 3.1 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型19-20
• 3.1.1 股指期貨的一般風(fēng)險(xiǎn)19-20
• 3.1.2 股指期貨的特殊風(fēng)險(xiǎn)20
• 3.2 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理方法20-23
• 3.2.1 傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具20-22
• 3.2.2 基于VaR的風(fēng)險(xiǎn)管理22-23
• 4. 實(shí)證分析23-43
• 4.1 數(shù)據(jù)來(lái)源23-24
• 4.2 股指期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)機(jī)制實(shí)證分析24-35
• 4.2.1 研究方法24-27
• 4.2.2 實(shí)證結(jié)果27-35
• 4.3 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)分析實(shí)證35-43
• 4.3.1 研究方法35-37
• 4.3.2 實(shí)證結(jié)果37-43
• 5.結(jié)論和政策建議43-45
• 5.1 結(jié)論43
• 5.2 政策建議43-44
• 5.3 本文不足和有待改進(jìn)之處44-45
• 致謝45-46
• 參考文獻(xiàn)46-50
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果50-51
• 詳細(xì)摘要51-61

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 孟佳;中國(guó)股指期貨定價(jià)的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

  本文關(guān)鍵詞：股指期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)機(jī)制研究及風(fēng)險(xiǎn)分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：347000