發(fā)布時(shí)間：2017-04-28 07:06

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)保險(xiǎn)資金投資股指期貨研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：金融市場(chǎng)在不斷發(fā)展,資本市場(chǎng)也在不斷健全,隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的開(kāi)放,保險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)資金運(yùn)用范圍逐步放開(kāi),保險(xiǎn)資金的運(yùn)用越來(lái)越靈活,在資本市場(chǎng)中占據(jù)的比例也越來(lái)越高。截至到2013年底,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用余額已較2001年末的3703億元整整翻了十多倍。承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的兩個(gè)輪子,中國(guó)在加入WTO后,保險(xiǎn)公司在數(shù)量進(jìn)一步擴(kuò)張的同時(shí),規(guī)模也逐步擴(kuò)大。保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入了激烈的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代,為了應(yīng)對(duì)這場(chǎng)挑戰(zhàn),承保費(fèi)率被不斷下調(diào),保險(xiǎn)利潤(rùn)的重中之重——承保利潤(rùn)逐步縮水。如何發(fā)展保險(xiǎn)投資,提高投資效率,通過(guò)提高投資利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)承保利潤(rùn)的下降便成為保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn),隨之而來(lái)的是越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司設(shè)立專門(mén)的資產(chǎn)管理公司來(lái)進(jìn)行投資。但是投資必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn),尤其在股票市場(chǎng)上,價(jià)格的波動(dòng)可能會(huì)給保險(xiǎn)投資收益帶來(lái)負(fù)面影響,出于安全性的要求,保險(xiǎn)投資需要一個(gè)避險(xiǎn)工具來(lái)鎖定風(fēng)險(xiǎn),降低不確定性。2010年股指期貨的推出使中國(guó)的資本市場(chǎng)步入了一個(gè)嶄新的時(shí)代,多層次資本市場(chǎng)體系逐步健全。如今我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管已放開(kāi)對(duì)投資股指期貨的限制,但只能用于套期保值,對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)管理又多了一個(gè)工具。隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn),股指期貨給保險(xiǎn)投資帶來(lái)的影響將是巨大的。 本文首先從衍生金融工具和保險(xiǎn)資金的概念出發(fā),交代了保險(xiǎn)資金運(yùn)用股指期貨來(lái)進(jìn)行套期保值的相關(guān)理論和背景。接著根據(jù)保險(xiǎn)資金的來(lái)源和特點(diǎn)闡述了保險(xiǎn)投資理論,探討了這些理論在保險(xiǎn)投資領(lǐng)域的運(yùn)用。再回顧股指期貨的發(fā)展歷程,通過(guò)比較國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)投資發(fā)展和現(xiàn)狀以及運(yùn)用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)得出股票市場(chǎng)的變動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)投資收益具有顯著影響,證明當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)資金投資股指期貨進(jìn)行套期保值是存在必要性的。最后運(yùn)用股指期貨進(jìn)行實(shí)證研究,按市值由大到小選取滬深300指數(shù)中的30只成分股作為股票投資組合,運(yùn)用傳統(tǒng)的OLS模型對(duì)滬深300指數(shù)收益率和股票投資組合收益率進(jìn)行回歸和分析,算出保險(xiǎn)投資股指期貨的最優(yōu)套保率,得到套期保值策略。通過(guò)檢驗(yàn)套期保值效率得出結(jié)論,并就我國(guó)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理的一些不足提出相關(guān)對(duì)策建議。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 保險(xiǎn)投資 套期保值 保險(xiǎn)創(chuàng)新
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F842;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 引言7-11
• 第一節(jié) 研究的背景7-8
• 第二節(jié) 研究的意義8
• 第三節(jié) 研究思路和創(chuàng)新之處8-11
• 第二章 文獻(xiàn)綜述11-14
• 第一節(jié) 保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵11-12
• 第二節(jié) 保險(xiǎn)投資股指期貨對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響12-14
• 第三章 保險(xiǎn)投資股指期貨理論14-29
• 第一節(jié) 保險(xiǎn)投資理論14-19
• 第二節(jié) 保險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀19-24
• 第三節(jié) 股指期貨發(fā)展概況24-29
• 第四章 我國(guó)保險(xiǎn)投資股指期貨的實(shí)證研究29-39
• 第一節(jié) 我國(guó)保險(xiǎn)投資股指期貨的必要性分析29-32
• 第二節(jié) 保險(xiǎn)投資股指期貨的策略研究32-37
• 第三節(jié) 股指期貨套期保值效果研究37-39
• 第五章 研究結(jié)論和建議39-41
• 第一節(jié) 研究結(jié)論39
• 第二節(jié) 我國(guó)保險(xiǎn)投資股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制措施39-41
• 參考文獻(xiàn)41-43
• 致謝43-44

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：332323