本文關鍵詞：基于期權定價方法的分級基金估值研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：對分級基金進行準確估值具有十分重要的理論意義和實踐意義。本文通過對分級基金基本概念及分類的介紹,以及對國內外分級基金發(fā)展及研究現狀的綜述,引入了目前分級基金估值最常用的兩種方法：B-S期權定價法和蒙特卡羅數值模擬法。本文選擇SHIBOR年利率作為利率參數,以各分級基金所跟蹤指數作為標的資產,并測算出標的資產的歷史波動率,對目前國內部分股票指數型分級基金進行估值。文章著重選取了國投瑞銀滬深300分級、國聯安雙禧中證100分級和銀華深圳100分級三只分級基金進行深入研究,對估值結果與基金凈值和市場交易價格的差異大小和可能原因進行分析,旨在選擇適合不同類型分級基金的最優(yōu)估值方法。結果顯示,B-S期權定價法雖然適用范圍十分有限,但估值結果非常貼近實際,效果良好；而用蒙特卡羅模擬法定價波動較大,適用于收益波動的A類份額以及B類份額,不適用于收益固定的A類份額。
【關鍵詞】：分級基金 估值方法 B-S期權定價法 蒙特卡羅模擬法
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• abstract4-6
• 第1章 引言6-11
• 1.1 分級基金估值的背景及意義6-7
• 1.2 國內外分級基金估值研究綜述7-9
• 1.2.1 國外分級基金估值研究現狀8
• 1.2.2 國內分級基金估值研究現狀8-9
• 1.3 現有分級基金估值研究評述9-10
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處及框架10-11
• 第2章 分級基金基本概念11-20
• 2.1 分級基金定義11
• 2.2 分級基金分類11-14
• 2.2.1 按投資標的分類12
• 2.2.2 按募集方式分類12-13
• 2.2.3 按運作方式分類13
• 2.2.4 按優(yōu)先份額約定收益分類13-14
• 2.3 分級基金杠桿計算14-15
• 2.4 分級基金折算機制15-16
• 2.5 國內分級基金的發(fā)展16-19
• 2.6 小結19-20
• 第3章 分級基金估值模型構建20-24
• 3.1 Black-Scholes期權定價模型20-22
• 3.2 蒙特卡羅模擬法22-23
• 3.3 小結23-24
• 第4章 分級基金估值實證研究24-42
• 4.1 基于Black-Scholes定價模型的分級基金估值24-29
• 4.1.1 國投瑞銀滬深300分級的實證分析24-29
• 4.2 基于蒙特卡羅模擬法的分級基金估值29-41
• 4.2.1 國投瑞銀滬深300分級的實證分析29-31
• 4.2.2 國聯安雙禧中證100指數分級的實證分析31-36
• 4.2.3 銀華深圳100指數分級的實證分析36-41
• 4.3 小結41-42
• 第5章 主要結論與總結42-44
• 5.1 估值主要結論42
• 5.2 總結42-44
• 參考文獻44-46
• 附錄46-49
• 致謝49-50

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本文編號：328410