本文關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)與股指期貨套期保值比率的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自從上海證券交易所于1990年11月成立以來(lái),國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)就隨著改革開(kāi)放的浪潮逐步發(fā)展完善。但是由于發(fā)展的時(shí)間尚短,到目前為止我國(guó)的股票市場(chǎng)依然存在著很多的不足。2010年4月,股指期貨終于在中國(guó)金融期貨交易所正式掛牌交易,從此標(biāo)志著我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)嶄新的紀(jì)元。 在這關(guān)鍵的時(shí)期,各個(gè)公募、私募機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈,如何能夠殺出重圍脫穎而出,成為眾多基金管理者時(shí)時(shí)刻刻都在關(guān)注和思考的問(wèn)題。如何利用股指期貨這個(gè)上世紀(jì)發(fā)明的最為重要和強(qiáng)大的金融衍生品來(lái)規(guī)避股票市場(chǎng)中日趨變大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),則成為了上述問(wèn)題的核心與關(guān)鍵。 本文緊緊地抓住這一時(shí)代主題,選取股指期貨合約正式掛牌后的交易數(shù)據(jù),應(yīng)用多種時(shí)間序列模型,選用多種不同的時(shí)間跨度來(lái)求解最優(yōu)套期保值比率,并且對(duì)套期保值的效果進(jìn)行分析和對(duì)比。發(fā)現(xiàn)隨著時(shí)間跨度的加長(zhǎng),股指期貨套期保值的效果也逐漸提高。此外,通過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)使用高級(jí)計(jì)量模型得到套期保值比率的效果并不一定就絕對(duì)優(yōu)于簡(jiǎn)單模型。
【關(guān)鍵詞】：套期保值 股指期貨 滬深300指數(shù) 套期保值效果
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：F832.5;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 第一章 引言7-12
• 1.1 研究的背景及意義7
• 1.2 國(guó)內(nèi)外套期保值研究文獻(xiàn)綜述7-9
• 1.3 本文的研究思路9-10
• 1.4 本文的研究框架10
• 1.5 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)10-12
• 第二章 股票價(jià)格指數(shù)與股指期貨12-17
• 2.1 股票價(jià)格指數(shù)12
• 2.2 滬深300指數(shù)12-13
• 2.3 股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展13-14
• 2.4 滬深300指數(shù)期貨合約14-15
• 2.5 股指期貨的功能及作用15-17
• 2.5.1 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能15
• 2.5.2 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能15-17
• 第三章 套期保值理論17-21
• 3.1 套期保值的基本原理17
• 3.2 套期保值理論的產(chǎn)生與發(fā)展17-18
• 3.3 套期保值者18-19
• 3.4 套期保值的分類(lèi)19
• 3.5 股指期貨套期保值的應(yīng)用19-21
• 第四章 套期保值比率模型21-28
• 4.1 傳統(tǒng)線性回歸模型(OLS)21-22
• 4.2 二元向量自回歸模型(B-VAR)22
• 4.3 帶誤差修正的二元向量自回歸模型(B-VECM)22-24
• 4.3.1 帶誤差修正的向量自回歸模型及檢驗(yàn)23
• 4.3.2 套期保值帶誤差修正的二元向量自回歸模型23-24
• 4.4 對(duì)角化DVEC-GARCH模型24-25
• 4.5 常相關(guān)系數(shù)GARCH模型25-26
• 4.6 狀態(tài)空間模型卡爾曼濾波估計(jì)26-27
• 4.7 最優(yōu)套期保值比率的效果評(píng)價(jià)27-28
• 第五章 套期保值的實(shí)證28-48
• 5.1 數(shù)據(jù)樣本的選取28-32
• 5.1.1 滬深300指數(shù)數(shù)據(jù)樣本的選取28
• 5.1.2 股指期貨合約數(shù)據(jù)樣本的選取28
• 5.1.3 數(shù)據(jù)樣本的初步分析處理28-32
• 5.1.4 樣本區(qū)間的劃分32
• 5.2 日數(shù)據(jù)最優(yōu)套期保值比率的實(shí)證建模32-46
• 5.2.1 OLS模型的實(shí)證32-36
• 5.2.2 B-VECM模型的實(shí)證36-41
• 5.2.3 常相關(guān)系數(shù)B-VECM-GARCH模型的實(shí)證41-43
• 5.2.4 狀態(tài)空間模型卡爾曼濾波的實(shí)證43-46
• 5.2.5 日數(shù)據(jù)最優(yōu)套期保值比率的結(jié)果46
• 5.3 周、雙周數(shù)據(jù)的最優(yōu)套期保值比率的實(shí)證結(jié)果46-48
• 第六章 結(jié)論48-50
• 6.1 實(shí)證研究的基本結(jié)論48-49
• 6.2 未來(lái)的研究方向49-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 附錄1：滬深300與股指期貨連續(xù)合約收盤(pán)價(jià)日度數(shù)據(jù)53-54
• 附錄2：SAS程序54-56
• 致謝56-57

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 王駿;張宗成;;中國(guó)有色金屬期貨市場(chǎng)套期保值績(jī)效的實(shí)證研究:2000-2004年[J];中國(guó)地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2006年01期

2 齊明亮;套期保值比率與套期保值的效績(jī)——上海期銅合約的套期保值實(shí)證分析[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年02期

3 佟孟華;;滬深300股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值比率模型估計(jì)及比較——基于修正的ECM-BGARCH(1,1)模型的實(shí)證研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2011年04期

4 彭紅楓;葉永剛;;基于修正的ECM-GARCH模型的動(dòng)態(tài)最優(yōu)套期保值比率估計(jì)及比較研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2007年05期

  本文關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)與股指期貨套期保值比率的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：328320