本文關(guān)鍵詞：基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)和實(shí)物期權(quán)的煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的戰(zhàn)略評(píng)價(jià)研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,石油供需矛盾日益嚴(yán)重,石油進(jìn)口依賴度不斷增強(qiáng),國(guó)家開(kāi)始積極探索石油的替代能源。而煤制油技術(shù)作為一種生產(chǎn)石油替代品的新型煤化工技術(shù),備受關(guān)注。但是煤制油項(xiàng)目在我國(guó)發(fā)展的可行性存在著廣泛的爭(zhēng)議。爭(zhēng)議的存在很大程度上是因?yàn)槊褐朴晚?xiàng)目屬于技術(shù)復(fù)雜性高,投資規(guī)模大,設(shè)備專用性強(qiáng),未來(lái)收益不確定性大,易受國(guó)際能源價(jià)格變化和技術(shù)變革影響的項(xiàng)目,所以傳統(tǒng)的投資決策方法無(wú)法合理估計(jì)煤制油項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值,從而引起了各方對(duì)煤制油項(xiàng)目?jī)r(jià)值認(rèn)識(shí)的不一致。以DCF法為代表的傳統(tǒng)投資決策方法忽視了煤制油投資項(xiàng)目的靈活性、不可逆性以及不確定性等特點(diǎn),使其不能科學(xué)地反映煤制油項(xiàng)目投資的價(jià)值,進(jìn)而有可能導(dǎo)致決策者做出錯(cuò)誤的決策。相比而言,由金融期權(quán)衍生而來(lái)的實(shí)物期權(quán)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目靈活性、不可逆性及不確定性的一個(gè)行之有效的方法。但單純的實(shí)物期權(quán)方法,在描述大型復(fù)雜項(xiàng)目的反饋結(jié)構(gòu)和投資價(jià)值對(duì)系統(tǒng)要素變動(dòng)的敏感性方面效果不佳,缺乏工具。 基于以上情況,本文運(yùn)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)理論和實(shí)物期權(quán)理論,建立了煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值評(píng)價(jià)模型。實(shí)物期權(quán)與傳統(tǒng)投資決策方法并不是替代關(guān)系,而是補(bǔ)充關(guān)系。實(shí)物期權(quán)方法在評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資價(jià)值時(shí)是在傳統(tǒng)項(xiàng)目?jī)r(jià)值NPV的基礎(chǔ)上又考慮了項(xiàng)目的靈活性價(jià)值。本文首先應(yīng)用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)理論,構(gòu)建了煤制油項(xiàng)目投資標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型,來(lái)分析影響煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的各要素以及各要素間的動(dòng)態(tài)關(guān)系并運(yùn)用Vensim軟件模擬得到其投資標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值即NPV。相對(duì)于傳統(tǒng)投資決策方法,以系統(tǒng)論視角得到的項(xiàng)目投資標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值模擬值更加客觀、準(zhǔn)確。在此基礎(chǔ)上,通過(guò)分析煤制油項(xiàng)目的特點(diǎn),本文提出應(yīng)用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型來(lái)評(píng)估煤制油項(xiàng)目的靈活性價(jià)值。而煤制油項(xiàng)目投資的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值和靈活性價(jià)值共同構(gòu)成了煤制油項(xiàng)目最終的投資價(jià)值。最后,理論聯(lián)系實(shí)際,本文應(yīng)用建立的煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值評(píng)價(jià)模型對(duì)A公司的煤制油投資項(xiàng)目進(jìn)行了評(píng)價(jià),詳細(xì)的論述了該模型對(duì)煤制油項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)價(jià)的應(yīng)用過(guò)程,驗(yàn)證了模型的有效性與適用性,為煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的評(píng)價(jià)提供了新方法和新思路。
【關(guān)鍵詞】：系統(tǒng)動(dòng)力學(xué) 實(shí)物期權(quán) 煤制油
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：N941.3;F426.22;F406.72;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第一章 緒論9-24
• 1.1 選題背景與研究意義9-10
• 1.1.1 選題背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述10-21
• 1.2.1 項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.2 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-17
• 1.2.3 實(shí)物期權(quán)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀17-21
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與創(chuàng)新之處21-22
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容21-22
• 1.3.2 創(chuàng)新之處22
• 1.4 研究方法與技術(shù)路線22-24
• 第二章 煤制油概述24-32
• 2.1 煤制油技術(shù)簡(jiǎn)介24-27
• 2.1.1 煤制油的定義24
• 2.1.2 煤制油技術(shù)的原理24-25
• 2.1.3 煤制油產(chǎn)物的特點(diǎn)25-27
• 2.2 國(guó)內(nèi)外煤制油技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r27-30
• 2.2.1 國(guó)外煤制油技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r27-29
• 2.2.1.1 直接煤制油技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r27-28
• 2.2.1.2 間接煤制油技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r28-29
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)煤制油技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r29-30
• 2.2.2.1 直接煤制油技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r29-30
• 2.2.2.2 間接煤制油技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r30
• 2.3 發(fā)展煤制油項(xiàng)目存在的爭(zhēng)議30-32
• 第三章 相關(guān)理論研究32-43
• 3.1 傳統(tǒng)項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)方法32-33
• 3.2 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)基本理論33-39
• 3.2.1 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)理論基礎(chǔ)33-34
• 3.2.2 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)基本原理34-35
• 3.2.3 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)特點(diǎn)35
• 3.2.4 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)基本工具35-39
• 3.2.5 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)建模步驟39
• 3.3 實(shí)物期權(quán)概述39-43
• 3.3.1 實(shí)物期權(quán)的概念39-40
• 3.3.2 實(shí)物期權(quán)的基本類型40-41
• 3.3.3 實(shí)物期權(quán)的性質(zhì)41
• 3.3.4 實(shí)物期權(quán)的適用性41-43
• 第四章 基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)和實(shí)物期權(quán)的煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的評(píng)價(jià)模型構(gòu)建43-64
• 4.1 煤制油項(xiàng)目投資標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型43-61
• 4.1.1 建模目的43
• 4.1.2 系統(tǒng)邊界43-44
• 4.1.3 系統(tǒng)結(jié)構(gòu)44-47
• 4.1.4 系統(tǒng)模型47-61
• 4.2 煤制油項(xiàng)目靈活性價(jià)值的計(jì)算模型61-62
• 4.2.1 實(shí)物期權(quán)理論在煤制油項(xiàng)目投資中應(yīng)用的可行性61
• 4.2.2 煤制油項(xiàng)目的期權(quán)定價(jià)模型模型61-62
• 4.2.2.1 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型假定條件61-62
• 4.2.2.2 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型62
• 4.3 基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)和實(shí)物期權(quán)的煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的評(píng)價(jià)模型62-64
• 第五章 基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)和實(shí)物期權(quán)的煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的評(píng)價(jià)模型應(yīng)用64-90
• 5.1 煤制油項(xiàng)目案例簡(jiǎn)介64
• 5.2 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型仿真64-79
• 5.2.1 模型參數(shù)確定64-67
• 5.2.2 模型檢驗(yàn)67-68
• 5.2.3 模型模擬與結(jié)果分析68-75
• 5.2.4 敏感性分析75-79
• 5.3 煤制油項(xiàng)目靈活性價(jià)值計(jì)算79-83
• 5.3.1 煤制油項(xiàng)目中的期權(quán)分析79-80
• 5.3.2 Black-Scholes模型參數(shù)設(shè)定80-82
• 5.3.3 煤制油項(xiàng)目靈活性值計(jì)算82-83
• 5.4 煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值評(píng)價(jià)83
• 5.5 煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的戰(zhàn)略分析83-90
• 第六章 總結(jié)與展望90-92
• 6.1 總結(jié)90
• 6.2 不足與展望90-92
• 參考文獻(xiàn)92-99
• 致謝99-100
• 在讀期間取得的科研成果100

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)和實(shí)物期權(quán)的煤制油項(xiàng)目投資價(jià)值的戰(zhàn)略評(píng)價(jià)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：321544