本文關鍵詞：中美股指期貨市場風險監(jiān)管比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自1982年第一支股指期貨合約在美國誕生至今已有將近30年的歷史了。作為重要的股票現貨市場避險工具,股指期貨在經歷了近30年的發(fā)展和不斷完善后,已經成為當今金融市場中最耀眼的衍生產品之一。我國股指期貨的發(fā)展經歷了漫長的準備,終于在2010年正式推出。股指期貨交易的復雜性和高風險性不僅要求完善的交易機制,更重要的是將股指期貨風險監(jiān)管落實到交易的各個層次。我國股指期貨才剛剛起步,要保證其有序的進行,完善股指期貨市場監(jiān)管的體系有著至關重要的作用。而美國的股指期貨業(yè)務已經發(fā)展了近30年,他的風險監(jiān)管體系也相對的比較成熟和完善,可以為我國提供值得借鑒的寶貴經驗。本文在股指期貨市場風險成因和監(jiān)管重要性的經濟學機理基礎上從中國和美國股指期貨風險監(jiān)管體系的主體、法律制度以及監(jiān)管措施的比較出發(fā),對中國和美國股指期貨的風險進行度量,從而提出完善我國股指期貨市場風險監(jiān)管的建議,全文共分為五章。 第一章是引論,主要闡述了研究的背景和意義,這是本文的研究目的,在此基礎上界定了相關概念。然后從四個研究方面系統(tǒng)的梳理了相關文獻并進行了簡要評價,最后對本文的分析框架、寫作思路、研究方法、主要創(chuàng)新點與不足進行了介紹。第二章是股指期貨市場風險及監(jiān)管的經濟學機理分析,對股指期貨市場風險的成因和市場風險監(jiān)管的重要性兩個方面進行了經濟學機理分析,運用經濟學原理進行剖析,建立起支撐核心觀點的理論支點,分析了股指期貨市場風險及監(jiān)管的經濟學機理。第三章是中美股指期貨市場風險監(jiān)管比較,對中美股指期貨市場風險監(jiān)管從監(jiān)管主體、監(jiān)管法律制度和監(jiān)管措施三方面進行比較分析。第四章是中美股指期貨市場風險度量,借鑒VaR-GARCH模型對股指期貨市場風險進行度量,運用搜集的數據對中美股指期貨市場的波動性進行實證的分析,并總結比較了美國股指期貨市場風險監(jiān)管的優(yōu)勢。第五章是提出中國股指期貨市場風險監(jiān)管的建議。 本文的核心觀點為股指期貨自身體系的不穩(wěn)定性、股指期貨價格的波動性、股指期貨的信息脆弱性、信息不對稱性、交易者的羊群效應、過度自信等是引起股指期貨市場風險的主要原因。以此為基礎,結合美國和中國股指期貨市場風險監(jiān)管的實際情況,從規(guī)避產生股指期貨市場風險的各個方面進行比較分析,并通過實證結果發(fā)現中國股指期貨市場波動性和風險都要比美國的大,從而得出中國股指期貨市場風險監(jiān)管在規(guī)避風險方面不如美國完善。最后,根據經濟學機理分析以及中美比較分析、實證分析提出了優(yōu)化中國股指期貨市場風險監(jiān)管體系的建議。
【關鍵詞】：股指期貨 市場風險 風險監(jiān)管 VaR-GARCH
【學位授予單位】：江西財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F832.51;F831.51;F224
【目錄】：

• 摘要7-9
• Abstract9-11
• 1. 引論11-23
• 1.1 研究背景及意義11-12
• 1.2 核心概念解釋12-16
• 1.2.1 金融期貨12-13
• 1.2.2 股指期貨13
• 1.2.3 股指期貨風險13-15
• 1.2.4 風險監(jiān)管15-16
• 1.3 相關文獻綜述16-21
• 1.3.1 關于金融市場風險研究16-17
• 1.3.2 關于金融市場風險監(jiān)管研究17-18
• 1.3.3 關于股指期貨市場風險研究18-19
• 1.3.4 關于股指期貨市場風險監(jiān)管研究19-21
• 1.4 研究思路與研究方法21-22
• 1.4.1 分析框架與寫作思路21-22
• 1.4.2 研究方法22
• 1.5 創(chuàng)新點與不足22-23
• 2. 股指期貨市場風險及監(jiān)管的經濟學機理分析23-32
• 2.1 股指期貨風險的成因分析23-29
• 2.1.1 股指期貨體系的不穩(wěn)定性23
• 2.1.2 股指期貨的信息不對稱23-25
• 2.1.3 股指期貨內在特性25-28
• 2.1.4 股指期貨市場非理性投資28-29
• 2.2 股指期貨市場風險監(jiān)管的經濟學分析29-31
• 2.2.1 股指期貨的外部效應29-30
• 2.2.2 股指期貨的市場失靈30-31
• 2.3 小結31-32
• 3. 中美股指期貨市場風險監(jiān)管的比較分析32-45
• 3.1 中美股指期貨市場風險監(jiān)管的主體比較32-35
• 3.1.1 美國股指期貨市場風險監(jiān)管主體33-34
• 3.1.2 中國股指期貨市場風險監(jiān)管主體34-35
• 3.1.3 中美比較分析35
• 3.2 中美股指期貨市場風險監(jiān)管法律制度的比較35-37
• 3.2.1 美國股指期貨市場風險監(jiān)管的法律制度35-36
• 3.2.2 中國股指期貨市場風險監(jiān)管的法律制度36-37
• 3.2.3 中美比較分析37
• 3.3 中美股指期貨市場風險監(jiān)管措施的比較37-44
• 3.3.1 市場價格穩(wěn)定措施比較38-39
• 3.3.2 中美股指期貨市場操縱的防范比較39-42
• 3.3.3 保證金制度比較42-43
• 3.3.4 結算擔保金制度比較43-44
• 3.4 小結44-45
• 4. 中美股指期貨市場風險度量45-57
• 4.1 模型的選擇45
• 4.2 模型的介紹45-49
• 4.2.1 VaR模型45-47
• 4.2.2 GARCH模型族47-48
• 4.2.3 VaR-GARCH模型48-49
• 4.3 中美股指期貨市場風險度量實證分析49-56
• 4.3.1 樣本選取與處理49
• 4.3.2 數據的檢驗49-51
• 4.3.3 利用GARCH(1,1)模型分析中美股指期貨市場波動性51-53
• 4.3.4 VaR估測結果檢驗53-54
• 4.3.5 實證結果分析54-56
• 4.4 小結56-57
• 5. 優(yōu)化中國股指期貨市場風險監(jiān)管的建議57-60
• 5.1 加快《期貨交易法》的頒布57-58
• 5.2 增強中國期貨業(yè)協(xié)會的自律功能58-59
• 5.3 設計合理的股指期貨合約59
• 5.4 完善保證金制度59-60
• 6. 結論60-61
• 參考文獻61-64
• 附錄64-66
• 致謝66

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前6條

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本文編號：321875