本文關(guān)鍵詞：基于B-S模型股票期權(quán)定價理論的應(yīng)用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：期權(quán)是指一種選擇權(quán),持有者通過付出一定成本而擁有一項在到期日或到期日之前根據(jù)具體情況做出具體選擇的權(quán)利。期權(quán)的實質(zhì)是賦予其持有者一項權(quán)利而不是義務(wù)。1973年,FischerBlack和MyronScholes發(fā)表的期權(quán)定價模型在嚴格的假設(shè)條件下,用無套利均衡的思想,通過構(gòu)造特定的投資組合:持有一種股票、賣出一定配比的看漲期權(quán),給出了從股票價格的波動率、無風(fēng)險利率、執(zhí)行價格、到期日、股票價格五個變量計算出歐式看漲期權(quán)價格的公式。 本文在對期權(quán)的相關(guān)理論做了詳細分析以后,對B-S模型用于股權(quán)定價是否適用的問題作了詳細的考察分析之后,選取在我國上海股市上市的伊利股份(股票代碼600887)實際應(yīng)用Black一Scholes模型進行了期權(quán)及股權(quán)的定價。求得期權(quán)的價值,然后算出股價并與市場股價相比較。本文對期權(quán)定價理論與公司價值評估方法之間的結(jié)合方面,使用B-S模型進行公司股權(quán)價值評估進而對股票定價方面作了有益的探索,有利于促進B-S模型的實用化。
【關(guān)鍵詞】：B-S模型 期權(quán)定價 估值
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 前言9-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景及意義10-11
• 1.2 文獻綜述11-13
• 1.3 研究方法和思路13
• 1.4 論文框架13-15
• 第2章 期權(quán)理論的內(nèi)容框架15-23
• 2.1 期權(quán)交易的產(chǎn)生與發(fā)展15-16
• 2.2 期權(quán)交易的基本概念16-18
• 2.2.1 期權(quán)的定義及特點16
• 2.2.2 期權(quán)的交易雙方16-17
• 2.2.3 權(quán)利金17
• 2.2.4 執(zhí)行價格17-18
• 2.3 期權(quán)的分類18-20
• 2.3.1 看漲期權(quán)與看跌期權(quán)18-19
• 2.3.2 實值期權(quán)、虛值期權(quán)、平值期權(quán)19-20
• 2.3.3 交易所交易期權(quán)和柜臺交易期權(quán)20
• 2.3.4 歐式期權(quán)和美式期權(quán)20
• 2.4 股票期權(quán)概述20-21
• 2.4.1 股票期權(quán)的產(chǎn)生與發(fā)展20-21
• 2.4.2 股票期權(quán)的投資21
• 2.5 期權(quán)的價值構(gòu)成21-23
• 第3章 Black-Scholes 期權(quán)定價模型23-31
• 3.1 B-S 期權(quán)定價模型的誕生及地位23-24
• 3.2 B-S 期權(quán)定價模型的前提假設(shè)24-27
• 3.2.1 市場無摩擦，交易成本為零24-25
• 3.2.2 標(biāo)的資產(chǎn)可交易，市場持續(xù)存在25
• 3.2.3 股票不發(fā)放股利和其他形式的收益25
• 3.2.4 標(biāo)的資產(chǎn)的價格隨機波動，服從對數(shù)正態(tài)分布25-26
• 3.2.5 標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率在期權(quán)有效期內(nèi)為常數(shù)26
• 3.2.6 存在一個固定的無風(fēng)險利率26
• 3.2.7 歐式期權(quán)26-27
• 3.3 B-S 期權(quán)定價公式27-28
• 3.4 B-S 模型中期權(quán)價值的影響因素及分析28-31
• 第4章 B-S 模型的應(yīng)用研究31-50
• 4.1 研究樣本31-33
• 4.2 股票期權(quán)激勵計劃內(nèi)容33-38
• 4.3 數(shù)據(jù)來源38
• 4.4 計算過程38-43
• 4.4.1 考慮攤薄效應(yīng)的期權(quán)估值38-40
• 4.4.2 考慮了認股權(quán)證的期權(quán)估值40-41
• 4.4.3 考慮了送轉(zhuǎn)股的期權(quán)估值41-42
• 4.4.4 近兩年的期權(quán)估值42-43
• 4.5 結(jié)果分析43-44
• 4.6 B-S 模型的進一步應(yīng)用44-47
• 4.6.1 參數(shù)估計44-45
• 4.6.2 計算過程45-46
• 4.6.3 結(jié)果的進一步分析46-47
• 4.7 B-S 模型在同行業(yè)中光明乳業(yè)（600597）的應(yīng)用研究47-50
• 4.7.1 激勵計劃的主要內(nèi)容47-48
• 4.7.2 運用B-S 模型進行期權(quán)價值的估算48-50
• 第5章 結(jié)論50-53
• 參考文獻53-54
• 致謝54-55
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄55

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 袁月;王慶華;張京;;并購過程中B-S模型評估股權(quán)價值的有效性研究[J];中國證券期貨;2013年06期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 沈溪涓;股票期權(quán)會計問題研究[D];長安大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：基于B-S模型股票期權(quán)定價理論的應(yīng)用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：320756