本文關鍵詞：基于B-S模型股票期權定價理論的應用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：期權是指一種選擇權,持有者通過付出一定成本而擁有一項在到期日或到期日之前根據(jù)具體情況做出具體選擇的權利。期權的實質是賦予其持有者一項權利而不是義務。1973年,FischerBlack和MyronScholes發(fā)表的期權定價模型在嚴格的假設條件下,用無套利均衡的思想,通過構造特定的投資組合:持有一種股票、賣出一定配比的看漲期權,給出了從股票價格的波動率、無風險利率、執(zhí)行價格、到期日、股票價格五個變量計算出歐式看漲期權價格的公式。 本文在對期權的相關理論做了詳細分析以后,對B-S模型用于股權定價是否適用的問題作了詳細的考察分析之后,選取在我國上海股市上市的伊利股份(股票代碼600887)實際應用Black一Scholes模型進行了期權及股權的定價。求得期權的價值,然后算出股價并與市場股價相比較。本文對期權定價理論與公司價值評估方法之間的結合方面,使用B-S模型進行公司股權價值評估進而對股票定價方面作了有益的探索,有利于促進B-S模型的實用化。
【關鍵詞】：B-S模型 期權定價 估值
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 前言9-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景及意義10-11
• 1.2 文獻綜述11-13
• 1.3 研究方法和思路13
• 1.4 論文框架13-15
• 第2章 期權理論的內容框架15-23
• 2.1 期權交易的產生與發(fā)展15-16
• 2.2 期權交易的基本概念16-18
• 2.2.1 期權的定義及特點16
• 2.2.2 期權的交易雙方16-17
• 2.2.3 權利金17
• 2.2.4 執(zhí)行價格17-18
• 2.3 期權的分類18-20
• 2.3.1 看漲期權與看跌期權18-19
• 2.3.2 實值期權、虛值期權、平值期權19-20
• 2.3.3 交易所交易期權和柜臺交易期權20
• 2.3.4 歐式期權和美式期權20
• 2.4 股票期權概述20-21
• 2.4.1 股票期權的產生與發(fā)展20-21
• 2.4.2 股票期權的投資21
• 2.5 期權的價值構成21-23
• 第3章 Black-Scholes 期權定價模型23-31
• 3.1 B-S 期權定價模型的誕生及地位23-24
• 3.2 B-S 期權定價模型的前提假設24-27
• 3.2.1 市場無摩擦，交易成本為零24-25
• 3.2.2 標的資產可交易，市場持續(xù)存在25
• 3.2.3 股票不發(fā)放股利和其他形式的收益25
• 3.2.4 標的資產的價格隨機波動，服從對數(shù)正態(tài)分布25-26
• 3.2.5 標的資產價格波動率在期權有效期內為常數(shù)26
• 3.2.6 存在一個固定的無風險利率26
• 3.2.7 歐式期權26-27
• 3.3 B-S 期權定價公式27-28
• 3.4 B-S 模型中期權價值的影響因素及分析28-31
• 第4章 B-S 模型的應用研究31-50
• 4.1 研究樣本31-33
• 4.2 股票期權激勵計劃內容33-38
• 4.3 數(shù)據(jù)來源38
• 4.4 計算過程38-43
• 4.4.1 考慮攤薄效應的期權估值38-40
• 4.4.2 考慮了認股權證的期權估值40-41
• 4.4.3 考慮了送轉股的期權估值41-42
• 4.4.4 近兩年的期權估值42-43
• 4.5 結果分析43-44
• 4.6 B-S 模型的進一步應用44-47
• 4.6.1 參數(shù)估計44-45
• 4.6.2 計算過程45-46
• 4.6.3 結果的進一步分析46-47
• 4.7 B-S 模型在同行業(yè)中光明乳業(yè)（600597）的應用研究47-50
• 4.7.1 激勵計劃的主要內容47-48
• 4.7.2 運用B-S 模型進行期權價值的估算48-50
• 第5章 結論50-53
• 參考文獻53-54
• 致謝54-55
• 攻讀學位期間發(fā)表的學術論文目錄55

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 袁月;王慶華;張京;;并購過程中B-S模型評估股權價值的有效性研究[J];中國證券期貨;2013年06期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 沈溪涓;股票期權會計問題研究[D];長安大學;2012年

  本文關鍵詞：基于B-S模型股票期權定價理論的應用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：320756