本文關鍵詞：股指期貨跨期套利研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 股指期貨,全稱為“股票指數期貨”,是以股價指數為標的的期貨,是買賣雙方根據事先的約定,同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易的一種標準化協(xié)議。對于股票市場的系統(tǒng)風險,投資者單靠購買一種或幾種股票很難規(guī)避。但是運用股指期貨,就能有效的規(guī)避股票市場的系統(tǒng)風險。股指期貨能對股票資產進行套期保值,同時股指期貨合約相互之間也可以進行跨期套利,給投資者多一條投資渠道。 本文主要研究股指期貨合約之間的套利關系,即跨期套利。本文所選擇IF0710、IF0711、IF0712和IF0803合約,是因為這四個合約代表了當月、下月以及隨后的兩個季月,具有一定的代表性。本文通過研究各股指期貨合約的理論定價,各股指期貨合約之間的相關性、各股指期貨合約相對滬深300指數的敏感性以及相互之間價差的規(guī)律性,并結合當時滬深300指數的走勢,選出最優(yōu)的跨期套利組合,通過對套利組合進行價值風險測量,進行風險控制,最終完成套利過程。 套利組合的投機性價差研究是本文研究的重點,同時本文也對套利組合的周期性價差進行了研究。套利組合的投機性價差研究填補了目前國內對跨期套利的研究僅限于周期性價差研究的不足。充分利用了跨期套利的功能,在有效控制風險的前提下,使套利收益最大化。
【關鍵詞】：股票指數期貨 滬深300指數 跨期套利 價值風險測量 價差
【學位授予單位】：大連理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F830.91
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-14
• 1.1 問題的提出和研究背景8-10
• 1.1.1 問題的提出8-9
• 1.1.2 套利交易的產生和研究背景9-10
• 1.2 國內外文獻綜述10-13
• 1.2.1 股指期貨的發(fā)展歷史10-11
• 1.2.2 海外中國股指期貨發(fā)展的回顧11-12
• 1.2.3 我國開展股指期貨的條件已經成熟12-13
• 1.3 本文的研究思路和框架13-14
• 2 滬深300股指期貨及其跨期套利理論14-18
• 2.1 滬深300股指期貨介紹14-16
• 2.1.1 股指期貨的定義、特點和主要功能14-15
• 2.1.2 滬深300股指期貨介紹15-16
• 2.2 股指期貨跨期套利16-17
• 2.2.1 股指期貨跨期套利的概念16
• 2.2.2 股指期貨跨期套利的類型16-17
• 2.3 本章小結17-18
• 3 滬深300指數和股指期貨各合約運行分析18-27
• 3.1 滬深300指數運行狀況分析18-22
• 3.2 股指期貨各合約運行分析22-26
• 3.2.1 滬深300指數與股指期貨各合約的敏感性分析22-23
• 3.2.2 股指期貨各合約之間的相關性分析23-26
• 3.3 本章小結26-27
• 4 股指期貨跨期套利實證研究27-46
• 4.1 股指期貨合約的理論定價模型27-31
• 4.2 股指期貨跨期套利策略的實證31-39
• 4.3 股指期貨跨期套利風險39-45
• 4.4 本章小結45-46
• 結論46-47
• 參考文獻47-48
• 附錄A 中國金融交易所頒布的《股指期貨合約規(guī)則》第七章48-51
• 附錄B: 論文中所用相關數據51-70
• 致謝70-71

【引證文獻】

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本文編號：293145