本文關(guān)鍵詞：中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：期貨市場(chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、套期保值功能的發(fā)揮有利于指導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格、穩(wěn)定市場(chǎng)的供求、保證生產(chǎn)者的利益。中國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，，也是一個(gè)人口大國(guó)，糧食安全對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展至關(guān)重要。在期貨市場(chǎng)中，市場(chǎng)功能的發(fā)揮依賴于期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率，所以，對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的研究有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文運(yùn)用相關(guān)性分析、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)以及脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的豆油、豆粕、玉米進(jìn)行了定價(jià)效率的檢驗(yàn)。根據(jù)相關(guān)性分析，豆油、豆粕的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格具有較強(qiáng)的相關(guān)性，相比之下，玉米的期貨、現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性稍弱一點(diǎn)。經(jīng)過協(xié)整檢驗(yàn)得出，豆油、豆粕的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格都具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系，而玉米的期貨、現(xiàn)貨價(jià)格并不協(xié)整。進(jìn)一步的格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果顯示，豆油、豆粕的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格互為因果，說明期貨市場(chǎng)能夠有效的引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)，同時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格有影響，但是，玉米的期貨價(jià)格不是現(xiàn)貨價(jià)格的格蘭杰原因，因而玉米期貨價(jià)格并不能引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格。之后的脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)之前的結(jié)論提供了進(jìn)一步的證據(jù)。 通過實(shí)證分析說明，我國(guó)大部分農(nóng)產(chǎn)品期貨品種具有定價(jià)效率，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)能夠正確的引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)，但是，部分農(nóng)產(chǎn)品期貨品種發(fā)展不成熟，不具有定價(jià)效率。進(jìn)而，本文對(duì)影響期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的因素進(jìn)行分析。 本文從現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)兩方面對(duì)定價(jià)效率的影響因素進(jìn)行分析。在現(xiàn)貨市場(chǎng)中，部分農(nóng)產(chǎn)品有最低保護(hù)價(jià)以及現(xiàn)貨市場(chǎng)的信息化程度偏低，這些因素都能影響由供求決定的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的形成，另一方面，物流的發(fā)展?fàn)顩r通過影響現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易成本、市場(chǎng)活躍程度，進(jìn)而影響現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的相關(guān)關(guān)系。在期貨市場(chǎng)中，交易主體中投機(jī)者比例偏高、期貨公司規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍較小、上市品種較少、結(jié)構(gòu)不完善都能夠?qū)Χ▋r(jià)效率產(chǎn)生負(fù)作用，而期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度、交割制度和結(jié)算制度都通過制約期貨市場(chǎng)的交易成本，進(jìn)而影響流動(dòng)性，限制期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率，而完善的法律法規(guī)制度可以對(duì)期貨市場(chǎng)的高效運(yùn)營(yíng)提供保障。
【關(guān)鍵詞】：農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng) 定價(jià)效率 影響因素
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F323.7;F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 目錄7-9
• 1 緒論9-16
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-14
• 1.3 研究方法與論文結(jié)構(gòu)14
• 1.3.1 研究方法14
• 1.3.2 論文結(jié)構(gòu)14
• 1.4 論文的創(chuàng)新點(diǎn)14-16
• 2 中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)概述16-23
• 2.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展的作用16-19
• 2.1.1 農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)的特殊性分析16-17
• 2.1.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的功能17-19
• 2.2 中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程19-21
• 2.3 小結(jié)21-23
• 3 期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的理論基礎(chǔ)23-28
• 3.1 持有成本理論23-26
• 3.2 有效市場(chǎng)理論26-27
• 3.3 小結(jié)27-28
• 4 中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的實(shí)證檢驗(yàn)28-40
• 4.1 研究品種的選擇28-29
• 4.2 樣本數(shù)據(jù)的選擇和處理29
• 4.3 豆粕期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的實(shí)證分析29-34
• 4.3.1 相關(guān)性分析29-30
• 4.3.2 平穩(wěn)性及協(xié)整檢驗(yàn)30-31
• 4.3.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)31-32
• 4.3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析32-34
• 4.4 豆油期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的實(shí)證分析34-37
• 4.4.1 相關(guān)性分析34
• 4.4.2 平穩(wěn)性及協(xié)整檢驗(yàn)34-35
• 4.4.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)35-36
• 4.4.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析36-37
• 4.5 玉米期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的實(shí)證分析37-39
• 4.5.1 相關(guān)性分析37
• 4.5.2 平穩(wěn)性及協(xié)整檢驗(yàn)37-38
• 4.5.3 格蘭杰因果檢驗(yàn)38-39
• 4.6 小結(jié)39-40
• 5 中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)定價(jià)效率的影響因素40-48
• 5.1 影響定價(jià)效率的現(xiàn)貨市場(chǎng)因素分析40-42
• 5.1.1 市場(chǎng)的供求機(jī)制40-41
• 5.1.2 市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)完善程度41-42
• 5.2 影響定價(jià)效率的期貨市場(chǎng)因素分析42-46
• 5.2.1 交易主體的規(guī)模和結(jié)構(gòu)42-44
• 5.2.2 上市品種的規(guī)模和結(jié)構(gòu)44-45
• 5.2.3 期貨交易制度45-46
• 5.2.4 期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法律法規(guī)46
• 5.3 小結(jié)46-48
• 結(jié)論48-49
• 參考文獻(xiàn)49-51
• 后記51-52
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文和研究成果52-53

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 趙建鵬;;山西農(nóng)產(chǎn)品與期貨市場(chǎng)的分析[J];經(jīng)濟(jì)師;2015年11期

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：277701