本文關(guān)鍵詞：基于GARCH-VaR模型的股指期貨套期保值效果研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著我國股市規(guī)模的日益擴(kuò)大，，機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量不斷增加,對風(fēng)險(xiǎn)管理的要求也愈發(fā)迫切。2010年，我國金融市場推出了股指期貨合約，該合約的推出為我國投資者管理系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提供了有效的手段。投資者能夠應(yīng)用股指期貨套期保值來管理投資組合中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而為投資者更好的規(guī)劃投資提供參考。 論文應(yīng)用了VaR法、GARCH模型和對比分析法對股指期貨的套期保值效果進(jìn)行了研究。首先，論文介紹了股指期貨和套期保值的相關(guān)理論，對我國股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和股指期貨合約與現(xiàn)貨指數(shù)的相關(guān)性進(jìn)行了研究；其次，論文選擇了12月份股指期貨合約和滬深300指數(shù)作為股指期貨和現(xiàn)貨市場的代表，并以它們的收盤價(jià)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，分別對它們的收益率進(jìn)行自相關(guān)檢驗(yàn)、描述性統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，為進(jìn)一步的實(shí)證研究做準(zhǔn)備；接下來，論文引用GARCH-VaR模型分別計(jì)算滬深300指數(shù)和股指期貨套期保值的VaR值，通過對比，量化分析了股指期貨套期保值的效果；最后論文根據(jù)研究的結(jié)果對市場參與者和監(jiān)管者提供了相關(guān)的應(yīng)用建議。論文基于GARCH-VaR模型對我國股指期貨套期保值效果的研究在風(fēng)險(xiǎn)度量和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面對投資者都有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 套期保值效果 GARCH-VaR
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工程大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 緒論10-19
• 1.1 論文寫作的背景、目的及意義10-11
• 1.1.1 論文寫作的背景10-11
• 1.1.2 論文寫作的目的及意義11
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評述11-16
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀11-13
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-15
• 1.2.3 國內(nèi)外研究評述15-16
• 1.3 論文的主要內(nèi)容與研究方法16-18
• 1.3.1 論文的主要內(nèi)容16-17
• 1.3.2 論文的研究方法17-18
• 1.4 創(chuàng)新之處18-19
• 第2章 股指期貨套期保值的相關(guān)理論及應(yīng)用機(jī)理19-31
• 2.1 股票市場的風(fēng)險(xiǎn)19-21
• 2.1.1 風(fēng)險(xiǎn)的含義19
• 2.1.2 風(fēng)險(xiǎn)的類型19
• 2.1.3 風(fēng)險(xiǎn)的度量19-20
• 2.1.4 我國股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)20-21
• 2.2 股指期貨的有關(guān)理論21-25
• 2.2.1 股指期貨的概念21-22
• 2.2.2 股指期貨的功能22-23
• 2.2.3 股指期貨的發(fā)展歷程23-25
• 2.3 套期保值的相關(guān)理論25-26
• 2.3.1 套期保值的概念25
• 2.3.2 套期保值的分類25-26
• 2.3.3 套期保值的應(yīng)用策略26
• 2.4 股指期貨套期保值的應(yīng)用機(jī)理26-30
• 2.4.1 股指期貨與股票市場的相關(guān)性研究26-27
• 2.4.2 套期保值比率的確定方法27-29
• 2.4.3 股指期貨套期保值存在的風(fēng)險(xiǎn)29
• 2.4.4 股指期貨套期保值的效果評價(jià)方法29-30
• 2.5 本章小結(jié)30-31
• 第3章 股指期貨套期保值效果的實(shí)證設(shè)計(jì)31-45
• 3.1 數(shù)據(jù)的選取31-32
• 3.1.1 股指期貨數(shù)據(jù)的選取31
• 3.1.2 現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)的選取31-32
• 3.2 指標(biāo)的選取32-34
• 3.2.1 收益率32-33
• 3.2.2 波動率33
• 3.2.3 VaR33-34
• 3.3 模型的選取34-37
• 3.3.1 ARCH 模型的介紹34-35
• 3.3.2 GARCH 模型的介紹35-36
• 3.3.3 EGARCH 模型的介紹36-37
• 3.4 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性分析37-44
• 3.4.1 自相關(guān)檢驗(yàn)37-38
• 3.4.2 描述性統(tǒng)計(jì)分析38-41
• 3.4.3 單位根檢驗(yàn)41-43
• 3.4.4 協(xié)整檢驗(yàn)43-44
• 3.4.5 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)44
• 3.5 本章小結(jié)44-45
• 第4章 基于 GARCH-VaR 模型的股指期貨套期保值效果的實(shí)證分析45-56
• 4.1 滬深 300 指數(shù) VaR 的計(jì)算45-47
• 4.1.1 基于 GARCH 模型的滬深 300 指數(shù)波動率的計(jì)算45-46
• 4.1.2 基于 GARCH 模型的 VaR 的計(jì)算46-47
• 4.1.3 GARCH-VaR 模型效果的檢驗(yàn)47
• 4.2 股指期貨套期保值 VaR 的計(jì)算47-54
• 4.2.1 套期保值比率的計(jì)算47-51
• 4.2.2 基于 GARCH 模型套期保值的 VaR 的計(jì)算51-53
• 4.2.3 套期保值后 GARCH-VaR 模型效果的檢驗(yàn)53-54
• 4.3 套期保值效果的分析54-55
• 4.4 實(shí)證研究結(jié)果的應(yīng)用說明55
• 4.5 本章小結(jié)55-56
• 第5章 實(shí)證研究結(jié)果的應(yīng)用建議56-59
• 5.1 對投資者的建議56
• 5.2 對期貨交易所的建議56-57
• 5.3 市場監(jiān)管方面的建議57
• 5.4 本章小結(jié)57-59
• 結(jié)論59-60
• 參考文獻(xiàn)60-64
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和取得的科研成果64-65
• 致謝65-66
• 附錄66-75

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：277677