本文關鍵詞：焦炭期貨對焦炭現(xiàn)貨及相關行業(yè)股票價格影響的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國是世界第一大焦炭生產(chǎn)國、焦炭消費國和焦炭出口國,焦炭作為我國資源品中的重要產(chǎn)品,我國有必要爭取國際焦炭定價權。因此,為了更好地利用我國的焦炭資源,我國在大連商品交易所推出了全球首個焦炭期貨產(chǎn)品。通過發(fā)揮焦炭期貨產(chǎn)品的套期保值、價格發(fā)現(xiàn)等功能,可以提供給焦炭貿(mào)易商全新的風險控制工具,更重要的是,可以借此來爭奪焦炭定價的全球話語權。 通過對于已有的文獻研究發(fā)現(xiàn),現(xiàn)有的研究都集中于黃金、銅、大豆等國外已有的期貨產(chǎn)品,缺乏對于像焦炭期貨這種自主研發(fā)金融產(chǎn)品的研究。因此,對于焦炭期貨產(chǎn)品這種只有國內(nèi)市場擁有的期貨產(chǎn)品的有效性研究就顯得格外重要。 本文采用Johansen協(xié)整分析、格蘭杰因果檢驗、脈沖響應分析、誤差修正模型等方法研究了焦炭期貨合約與焦炭現(xiàn)貨之間的關系以及焦炭期貨和相關上市焦炭企業(yè)公司股票之間關系的實證研究。在實證研究過程中發(fā)現(xiàn)：(1)我國焦炭期貨合約價格和焦炭現(xiàn)貨價格之間存在著長期穩(wěn)定的協(xié)整關系。(2)我國焦炭期貨產(chǎn)品在短期內(nèi)對于焦炭現(xiàn)貨市場的影響有限。(3)我國焦炭期貨收益率和焦炭上市公司股票收益率之間存在著Granger因果關系,焦炭期貨市場對于焦炭相關上市公司股價具有引導作用。
【關鍵詞】：焦炭期貨 焦炭現(xiàn)貨 焦炭相關上市公司股票 協(xié)整分析 脈沖響應分析
【學位授予單位】：東華大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F724.5;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-7
• 目錄7-9
• 第1章 緒論9-25
• 1.1 研究背景及意義9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 文獻綜述11-20
• 1.2.1 有效市場的研究12-13
• 1.2.2 商品期貨和現(xiàn)貨市場之間的研究13-16
• 1.2.3 商品期貨和相關上市公司股價波動的研究16-17
• 1.2.4 國外商品期貨市場與國內(nèi)期貨、現(xiàn)貨市場關系的研究17-19
• 1.2.5 文獻總結19-20
• 1.3 研究內(nèi)容20-21
• 1.4 研究方法及框架21-23
• 1.5 研究的創(chuàng)新點和難點23-25
• 第2章 焦炭期貨有效性的理論研究25-39
• 2.1 焦炭期貨介紹26-29
• 2.1.1 期貨市場的作用26-27
• 2.1.2 焦炭期貨合約27-28
• 2.1.3 焦炭期貨運行情況28-29
• 2.2 影響焦炭期貨價格因素的研究29-35
• 2.2.1 焦炭的產(chǎn)量分析30-33
• 2.2.2 焦炭的需求分析33-35
• 2.3 焦炭期貨與現(xiàn)貨市場傳導機制的研究35
• 2.4 焦炭期貨和股票市場聯(lián)動機制的研究35-39
• 第3章 焦炭期貨和現(xiàn)貨價格關系的實證檢驗39-55
• 3.1 數(shù)據(jù)介紹39-41
• 3.2 我國焦炭期貨和現(xiàn)貨價格的ADF檢驗41-46
• 3.2.1 焦炭期貨主力合約價格的ADF檢驗42-44
• 3.2.2 焦炭現(xiàn)貨的ADF檢驗44-46
• 3.3 我國焦炭期貨和現(xiàn)貨價格的Johansen協(xié)整分析46-48
• 3.4 格蘭杰因果分析48-50
• 3.5 焦炭期貨價格和現(xiàn)貨價格的誤差修正模型50-51
• 3.6 焦炭期貨價格和現(xiàn)貨價格的脈沖響應分析51-55
• 第4章 焦炭期貨和相關上市公司股票價格關系的實證檢驗55-61
• 4.1 描述統(tǒng)計55-58
• 4.2 單位根檢驗58-59
• 4.3 格蘭杰因果分析59-61
• 第5章 結論61-65
• 5.1 研究結論及政策建議61-62
• 5.2 展望62-65
• 參考文獻65-69
• 附錄69-71
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的學術論文71-73
• 致謝73

【參考文獻】

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  本文關鍵詞：焦炭期貨對焦炭現(xiàn)貨及相關行業(yè)股票價格影響的研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：269081