本文關(guān)鍵詞：我國商品期貨市場與股票市場的波動特征及溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：期貨市場作為分散投資風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)市場，現(xiàn)已逐步發(fā)展為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要金融市場之一。隨著期貨市場規(guī)模日益壯大，期貨市場對一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的作用也日益明顯,其中，商品期貨起到了舉足輕重的作用。如果商品期貨市場價(jià)格出現(xiàn)劇烈的價(jià)格波動，必然會對中國經(jīng)濟(jì)帶來一定程度的影響，而股市作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，勢必會反映在股市價(jià)格中。另一方面，由于資金的自由流動，股票價(jià)格變動也會影響商品期貨價(jià)格波動。因此，研究我國商品期貨市場與股票市場的波動特征及動態(tài)關(guān)系，有著重要的理論依據(jù)和現(xiàn)實(shí)意義。為此，本文通過分析我國商品期貨市場對股票市場以及股票市場對商品期貨市場的傳導(dǎo)機(jī)制，采用商品期貨綜合指數(shù)、上證指數(shù)等指標(biāo)，試圖揭示商品期貨市場與股票市場的波動特征及溢出效應(yīng)。 研究過程中，本文首先介紹了研究背景、研究意義及相關(guān)概念；然后介紹了關(guān)于期貨價(jià)格與股票價(jià)格的引導(dǎo)-滯后關(guān)系、傳導(dǎo)機(jī)制、溢出效應(yīng)的研究成果與結(jié)論；在此基礎(chǔ)上，本文借鑒現(xiàn)有的研究成果，描述了商品期貨市場與股票市場的傳導(dǎo)機(jī)制；本文實(shí)證分析的第一部分分析了我國商品期貨市場與股票市場的波動特征和非對稱性，第二部分從均值溢出效應(yīng)和波動溢出效應(yīng)兩方面分析了商品期貨市場對股票市場的影響以及股票市場對商品期貨市場的影響。 研究結(jié)果表明，商品期貨市場與股票市場均存在波動集聚效應(yīng)及杠桿效應(yīng)，利空消息對價(jià)格波動的影響大于利好消息對價(jià)格波動的影響。商品期貨市場與股票市場之間的確存在長期的相互影響，其中，，商品期貨市場對股票市場的影響更為明顯。商品期貨市場與股票市場存在雙向的波動溢出效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】：商品期貨 股票市場 溢出效應(yīng) ARCH模型 VAR模型
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F832.5
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 1 導(dǎo)論10-16
• 1.1 研究背景10-12
• 1.2 研究意義12-13
• 1.3 本文的研究思路13-14
• 1.4 本文基本框架14
• 1.5 本文的貢獻(xiàn)14-16
• 2. 文獻(xiàn)綜述16-22
• 2.1 期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、股票價(jià)格之間的引導(dǎo)-滯后關(guān)系16-18
• 2.2 商品期貨價(jià)格對股票價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制研究18-20
• 2.3 期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、股票價(jià)格之間的溢出效應(yīng)20-22
• 3 我國商品期貨市場對股票市場影響的傳導(dǎo)機(jī)制分析22-27
• 3.1 南華商品期貨綜合指數(shù)22-23
• 3.2 我國商品期貨市場價(jià)格波動對股票市場影響的傳導(dǎo)機(jī)制分析23-27
• 3.2.1 基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制24-25
• 3.2.2 基于資本市場的傳導(dǎo)機(jī)制25-27
• 4 我國商品期貨市場對股票市場影響的實(shí)證分析27-45
• 4.1 模型構(gòu)建27-30
• 4.1.1 向量自回歸模型（VAR）27-28
• 4.1.2 金融市場波動非對稱性理論模型28-30
• 4.2 我國商品期貨市場與股票市場價(jià)格的波動特征和非對稱性研究30-38
• 4.2.1 單位根檢驗(yàn)31
• 4.2.2 自相關(guān)檢驗(yàn)和均值方程的建立31-33
• 4.2.3 ARCH 效應(yīng)檢驗(yàn)33
• 4.2.4 模型參數(shù)估計(jì)33-38
• 4.3 我國商品期貨市場對股票市場價(jià)格的均值溢出效應(yīng)分析38-43
• 4.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)38-39
• 4.3.2 基于 VAR 模型的均值溢出效應(yīng)39-43
• 4.4 我國商品期貨市場對股票市場價(jià)格的波動性溢出效應(yīng)分析43-45
• 5 結(jié)論與建議45-49
• 5.1 本文的主要結(jié)論45-46
• 5.2 原因探究46-47
• 5.3 研究成果價(jià)值47
• 5.4 政策建議47-49
• 參考文獻(xiàn)49-51
• 致謝51-52
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文52-53

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