本文關(guān)鍵詞：股指期貨對我國股票市場影響的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2010年4月16日,中國金融期貨交易所正式推出滬深300指數(shù)股指期貨合約。股指期貨的推出對我國股票市場將會帶來巨大的影響。我國的股指期貨是否具有價格發(fā)現(xiàn)功能,股指期貨是否會引起股票市場的波動加劇,對股票市場的發(fā)展是否有利,是當(dāng)前急需解答的問題。 本文在借鑒了大量文獻資料和研究成果的基礎(chǔ)上,運用實證分析方法,以滬深300期貨指數(shù)和滬深300現(xiàn)貨指數(shù)數(shù)據(jù)為實證資料,應(yīng)用Eviews5.1軟件,建立Granger因果檢驗?zāi)Ｐ蛯芍钙谪浭袌龊同F(xiàn)貨市場的領(lǐng)先-滯后關(guān)系進行實證研究,建立GARCH類模型對股指期貨推出對股票市場波動性影響進行了實證研究,根據(jù)分析結(jié)果得出我國股指期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)功能,股指期貨的推出也在一定程度上降低了我國股票市場的波動性等結(jié)論。 本文接著對實證研究結(jié)果進行了分析,并結(jié)合目前我國股指期貨現(xiàn)狀,筆者提出了政策建議。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 價格發(fā)現(xiàn) 波動性 Granger因果檢驗 GARCH類模型
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 第1章 引言7-14
• 1.1 研究的背景和意義7
• 1.2 研究方法和結(jié)構(gòu)安排7-8
• 1.2.1 研究方法7
• 1.2.2 結(jié)構(gòu)安排7-8
• 1.3 文獻綜述8-14
• 1.3.1 股指期貨對股票現(xiàn)貨的價格發(fā)現(xiàn)的研究8-10
• 1.3.2 股指期貨對股票市場波動性影響的研究10-14
• 第2章 股指期貨概述14-18
• 2.1 股指期貨的特征和風(fēng)險14-16
• 2.1.1 股指期貨的特征14-16
• 2.1.2 股指期貨的風(fēng)險16
• 2.2 股指期貨主要功能16-18
• 第3章 我國股指期貨的發(fā)展及現(xiàn)狀18-25
• 3.1 我國股指期貨的發(fā)展18-19
• 3.2 滬深300股指期貨合約19-21
• 3.3 我國股指期貨推出后現(xiàn)狀21-25
• 3.3.1 股指期貨價格始終圍繞現(xiàn)貨價格,基差合理且趨于穩(wěn)定21
• 3.3.2 投資者表現(xiàn)比較成熟理性,未出現(xiàn)炒新現(xiàn)象21-22
• 3.3.3 嚴(yán)格的風(fēng)險控制制度取得實效22
• 3.3.4 到期交割平穩(wěn),未出現(xiàn)所謂的"到期日效應(yīng)"22-23
• 3.3.5 成交持倉比明顯回落23-24
• 3.3.6 套期保值功能初現(xiàn)24
• 3.3.7 投資策略和交易品種日趨豐富24-25
• 第4章 計量方法、研究模型和數(shù)據(jù)描述25-29
• 4.1 股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的計量方法模型25-26
• 4.2 股指期貨對股市波動性影響研究的計量方法和模型26-28
• 4.2.1 ARCH模型26
• 4.2.2 GARCH模型26-27
• 4.2.3 EGARCH模型27-28
• 4.3 數(shù)據(jù)搜集和描述28-29
• 第5章 對價格發(fā)現(xiàn)功能的實證檢驗29-33
• 5.1 統(tǒng)計描述29-30
• 5.2 平穩(wěn)性檢驗30-31
• 5.3 協(xié)整檢驗31
• 5.4 Granger因果檢驗31-33
• 第6章 對我國股票市場波動性實證分析33-47
• 6.1 描述統(tǒng)計量和分布33-35
• 6.1.1 描述統(tǒng)計量33-34
• 6.1.2 序列分布34-35
• 6.2 平穩(wěn)性檢驗35-36
• 6.3 滬深300指數(shù)日收益率序列自回歸方程的建立36-41
• 6.3.1 收益率序列自回歸滯后階數(shù)的選擇36-37
• 6.3.2 自相關(guān)性檢驗37-38
• 6.3.3 ARCH效應(yīng)檢驗38-41
• 6.4 GARCH模型的選擇和建立41-43
• 6.4.1 引入虛擬變量的GARCH模型41
• 6.4.2 GARCH模型的參數(shù)估計41-42
• 6.4.3 GARCH模型建立42-43
• 6.4.4 GARCH(p,q)模型檢驗43
• 6.5 分階段建立GARCH模型43-44
• 6.6 EGARCH模型的建立44-47
• 6.6.1 EGARCH(p,q)模型的建立44-46
• 6.6.2 結(jié)果分析46-47
• 第7章 實證研究結(jié)果和本文的不足之處47-49
• 7.1 實證研究結(jié)果47
• 7.2 本文的不足之處47-49
• 第8章 結(jié)論分析與政策建議49-52
• 8.1 結(jié)論分析49-50
• 8.2 政策建議50-52
• 8.2.1 加強投資者教育和管理50
• 8.2.2 加大機構(gòu)投資者入市比例50
• 8.2.3 發(fā)展對沖基金50
• 8.2.4 做大做強期貨經(jīng)紀(jì)公司50-51
• 8.2.5 完善相應(yīng)法律、法規(guī)、風(fēng)險監(jiān)管體系和制度51-52
• 參考文獻52-55
• 致謝55-56

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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10 朱s，

本文編號：255188