本文關(guān)鍵詞：我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與相關(guān)上市公司股價內(nèi)在關(guān)系研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,由于各種因素的影響,中國的農(nóng)產(chǎn)品價格快速上漲,人民生活成本增加。農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅波動,增大了農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者、經(jīng)營者收入的不確定性,不利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定。我國作為一個人口大國和農(nóng)業(yè)大國,糧食問題、三農(nóng)問題關(guān)系到社會穩(wěn)定和國家安全。 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場作為我國商品期貨市場的重要組成部分,不僅可以通過其價格發(fā)現(xiàn)功能預(yù)測未來農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價格的變動,而且可以通過其套期保值功能防范農(nóng)產(chǎn)品價格頻繁波動帶來的風(fēng)險。 本文以白糖、玉米、大豆、棉花四個農(nóng)產(chǎn)品期貨品種價格和與之對應(yīng)的南寧糖業(yè)、登海種業(yè)、哈高科、新賽股份四家上市公司股票價格為研究對象,運用ADF檢驗、VAR模型、VECM等計量統(tǒng)計方法對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與相關(guān)上市公司股票價格的內(nèi)在關(guān)系進(jìn)行了實證研究,得出以下結(jié)論并提出相應(yīng)的建議： (一)農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與相關(guān)上市公司股票價格具有相同的變化趨勢；二者的相關(guān)性較高,其中玉米期貨價格與登海種業(yè)股票價格為高度相關(guān),其它的為顯著相關(guān)；相關(guān)上市公司股票價格的波動性強于各農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的波動性。 (二)在5%顯著水平下,農(nóng)產(chǎn)品期貨價格和相關(guān)上市公司股票價格序列一階單整；在5%顯著水平下,農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與相關(guān)上市公司股票價格均存在長期均衡關(guān)系；農(nóng)產(chǎn)品期貨價格對相關(guān)上市公司股票價格的修正速度比較慢,相關(guān)上市公司股票價格對于農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的變化還存在滯后反映的特點；白糖期貨價格與南寧糖業(yè)股票價格之間存在單向的引導(dǎo)關(guān)系,白糖期貨價格是南寧糖業(yè)股票價格的格蘭杰原因；玉米期貨價格與登海種業(yè)股票價格、大豆期貨價格與哈高科股票價格以及棉花期貨價格與新賽股份股票價格之間存在雙向的引導(dǎo)關(guān)系。 (三)當(dāng)對各農(nóng)產(chǎn)品期貨價格施加一個標(biāo)準(zhǔn)差新信息的沖擊時,對各農(nóng)產(chǎn)品期貨價格和相關(guān)上市公司股票價格均有正向的影響。各農(nóng)產(chǎn)品期貨價格受自身的影響最大,第一期都會產(chǎn)生一個較大的的反應(yīng),然后逐漸減弱并趨于穩(wěn)定。各上市公司的股票價格對于相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的影響立刻產(chǎn)生較大的響應(yīng)；我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格和相關(guān)上市公司股票價格主要受各自滯后一期的影響。
【關(guān)鍵詞】：農(nóng)產(chǎn)品期貨價格 股票價格 內(nèi)在關(guān)系 價格發(fā)現(xiàn)
【學(xué)位授予單位】：廣西大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F323.7;F724.5;F832.51;F302.6
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-14
• 第一章 導(dǎo)論14-27
• 1.1 選題背景和研究意義14-15
• 1.1.1 選題背景14-15
• 1.1.2 研究意義15
• 1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述15-23
• 1.2.1 證券市場有效性的研究16-18
• 1.2.2 期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的研究18-21
• 1.2.3 期貨市場與股票市場的關(guān)系研究21-22
• 1.2.4 文獻(xiàn)述評22-23
• 1.3 研究方案23-26
• 1.3.1 主要內(nèi)容23
• 1.3.2 研究方法23-25
• 1.3.3 技術(shù)路線25-26
• 1.4 可能的創(chuàng)新和不足26-27
• 1.4.1 本文研究可能的創(chuàng)新26
• 1.4.2 本文研究可能的不足之處26-27
• 第二章 理論基礎(chǔ)27-37
• 2.1 股票定價理論27-28
• 2.1.1 內(nèi)在價值理論27-28
• 2.1.2 現(xiàn)代股票定價理論28
• 2.2 期貨定價理論28-30
• 2.2.1 持有成本理論28-29
• 2.2.2 供求價格理論29
• 2.2.3 預(yù)期理論29-30
• 2.3 期貨價格與股票價格的影響因素分析30-34
• 2.3.1 期貨價格與股票價格的一般影響因素分析30-32
• 2.3.2 期貨價格的特殊影響因素分析32-33
• 2.3.3 公司股票價格的特殊影響因素分析33-34
• 2.4 期貨價格與相關(guān)上市公司股價的作用機制分析34-36
• 2.5 本章小結(jié)36-37
• 第三章 農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與相關(guān)上市公司股價內(nèi)在關(guān)系的實證研究37-70
• 3.1 數(shù)據(jù)說明和處理37-39
• 3.1.1 股票數(shù)據(jù)說明37-38
• 3.1.2 期貨數(shù)據(jù)說明38
• 3.1.3 數(shù)據(jù)處理38-39
• 3.2 數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計特征39-44
• 3.2.1 走勢圖39-43
• 3.2.2 相關(guān)系數(shù)分析43-44
• 3.2.3 基本統(tǒng)計量特征44
• 3.3 ADF檢驗44-46
• 3.4 向量自回歸模型分析46-53
• 3.4.1 平穩(wěn)性檢驗49-50
• 3.4.2 最優(yōu)滯后期50-53
• 3.5 Granger因果關(guān)系檢驗53-56
• 3.6 Johansen協(xié)整檢驗56-58
• 3.7 向量誤差修正模型分析58-60
• 3.8 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析60-65
• 3.9 方差分解分析65-68
• 3.10 本章小結(jié)68-70
• 第四章 結(jié)論及政策建議70-73
• 4.1 研究結(jié)論70-71
• 4.2 政策建議71-73
• 4.2.1 投資者應(yīng)充分利用期貨市場為其服務(wù)71
• 4.2.2 政府部門在對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和相關(guān)股票市場進(jìn)行調(diào)控時不能孤立地進(jìn)行71-72
• 4.2.3 進(jìn)一步完善信息披露制度72
• 4.2.4 進(jìn)一步發(fā)展完善我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場72-73
• 參考文獻(xiàn)73-77
• 致謝77-78
• 攻讀學(xué)位期間論文發(fā)表78

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格與相關(guān)上市公司股價內(nèi)在關(guān)系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：253663