本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率實(shí)證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《第十三屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集》2011年

基于滬深300指數(shù)的中國(guó)股票市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率研究

朱子豪  瞿慧  

【摘要】：本文以二次冪變差理論為基礎(chǔ),在使用非參數(shù)方法鑒別滬深300指數(shù)的波動(dòng)率序列發(fā)生跳躍的情況時(shí)選用了MedRV這一全新的估計(jì)量來代替已有的二次冪變差估計(jì)量來分離已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率序列中的連續(xù)樣本路徑方差和離散跳躍方差。對(duì)分離后的連續(xù)和跳躍部分選用HAR-RV、HAR-RV-J和HAR-RV-CJ這三類模型進(jìn)行建模,并對(duì)這三個(gè)HAR類模型的預(yù)測(cè)能力進(jìn)行全面地對(duì)比分析,發(fā)現(xiàn)對(duì)用經(jīng)取對(duì)數(shù)處理后的數(shù)據(jù)選用HAR-RV-CJ模型的提前一天預(yù)測(cè)能力最為突出。此外,單獨(dú)對(duì)連續(xù)樣本路徑方差的采用基于HAR-RV擴(kuò)展模型的滾動(dòng)時(shí)間窗樣本外建模回歸發(fā)現(xiàn),滬深300指數(shù)的收益率序列存在著明顯的杠桿效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)。

【作者單位】：
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(70932003) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(1107011810,1118011804) 南通大學(xué)江蘇沿海沿江發(fā)展研究院項(xiàng)目(Y201002) 教育部留學(xué)回國(guó)人員科研啟動(dòng)基金資助項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】：

1引言已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的理論雖早在1980年就由Mer-ton(1980)[1]提出,但由于計(jì)算機(jī)和通信技術(shù)的限制,這一理論直至因在Andersen和Bollerslev等人(1998,2001,2003)[2-4]的研究成果中的良好表現(xiàn)而為大家接受和熟悉,他們認(rèn)為使用日內(nèi)高頻收益率序列計(jì)算出的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率(realized vol

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