本文關(guān)鍵詞：基于交易成本的股指期貨期現(xiàn)套利交易機會分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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萬方數(shù)據(jù)萬方數(shù)據(jù)基于交易成本的股指期貨期現(xiàn)套利交易機會分析摘要作為2010 年我國推出的重要金融衍生品工具,股指期貨以其獨有的指數(shù)化特征和做空機制,使得機構(gòu)投資者找到了利用期貨價格與現(xiàn)貨指數(shù)價格之間的價差進行套利,從而獲取無風險收益的機會。本文通過研究,對期貨與現(xiàn)貨組合交易的期現(xiàn)套利過程進行分析,根據(jù)套利的可行性原理,分析股指期貨理論定價模型,按照模型尋找出股指期貨理論價格,再結(jié)合實際交易各項成本,在股指期貨理論定價線向上下擴展出一條動態(tài)的“無套利區(qū)間”。當真實股指期貨價格超出這條無套利區(qū)間時,就存在了期現(xiàn)套利的機會。本文的研究重點在于,通過對期現(xiàn)套利交易中交易成本的分析,包括了固定成本、沖擊成本和風險成本,綜合得出了更符合真實環(huán)境的成本取值,并將之應(yīng)用到無套利區(qū)間的定值。相對以往理論研究沒有充分考慮成本因素的套利模型,加入對實際成本估值的無套利區(qū)間相應(yīng)擴大,從而導致實際操作中套利機會與套利收益的減少,這與股指期貨上市半年多機構(gòu)實際套利交易反饋更加吻合。本文選取了股指期貨2010 年4 月16 日上市到2010 年12 月17 日為止共計164 個交易日的收盤數(shù)據(jù),在股指現(xiàn)貨上經(jīng)過挑選,使用上證50ETF 和深證100ETF 的組合產(chǎn)品,對應(yīng)每日收... 內(nèi)容來自轉(zhuǎn)載請標明出處.

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