發(fā)布時間：2020-10-24 09:53

　　 十一屆三中全會以來，伴隨著經(jīng)濟(jì)社會的快速發(fā)展，我國企業(yè)如雨后春筍般的涌現(xiàn)，然而大部分企業(yè)都是曇花一現(xiàn)，難以持續(xù)健康發(fā)展。這些企業(yè)的發(fā)展過程中普遍面臨著缺乏持續(xù)創(chuàng)新力和核心競爭力、過度多元化而使主營業(yè)務(wù)荒廢、管理層缺乏戰(zhàn)略眼光導(dǎo)致只注重規(guī)模而忽視效益、企業(yè)先進(jìn)的文化難以執(zhí)行等問題，財務(wù)上主要表現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu)不合理、營運資金周轉(zhuǎn)困難、效率低下等問題。作為我國彩電行業(yè)龍頭老大的海信在其發(fā)展的過程中不僅“規(guī)模”快速增長，而且“效益”更佳，這都要歸功與海信的“穩(wěn)健財務(wù)”，其穩(wěn)健財務(wù)思想就是實行規(guī)模與效益并重的發(fā)展模式，保持適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，加速資金周轉(zhuǎn)，降低財務(wù)風(fēng)險。之所以通過財務(wù)戰(zhàn)略視角對上述問題進(jìn)行研究是由于財務(wù)戰(zhàn)略處于公司戰(zhàn)略一個很特殊的位置，其作為公司子戰(zhàn)略之一主要掌管與企業(yè)資金流動方面有關(guān)的活動，而各個戰(zhàn)略在實施的過程中都涉及到資金的流動，因此可以說財務(wù)戰(zhàn)略能否成功應(yīng)用直接關(guān)系到企業(yè)總體戰(zhàn)略及各個子戰(zhàn)略的成敗。因此本文以海信集團(tuán)的一個上市公司——海信電器為例，來研究穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略在海信中的成功應(yīng)用的經(jīng)驗，以期望能對其他企業(yè)解決其發(fā)展過程中經(jīng)濟(jì)效益不高、資金利用效率低下及缺乏核心競爭力等問題提供借鑒。本文的主要內(nèi)容及觀點如下： 首先選取八家有代表性的家電行業(yè)的上市公司，并將海信電器報表中的“負(fù)債、收益、分配”的特點與這八家上市公司及行業(yè)平均數(shù)據(jù)對比分析，得出海信電器的“負(fù)債”低于家電行業(yè)的平均水平、“收益”處于行業(yè)中間水平并基本與行業(yè)平均值相等、“分配”較低�？梢钥闯觯Ｐ烹娖鞯呢攧�(wù)特征基本符合理論上的穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略的特點，因此可以說海信電器的財務(wù)戰(zhàn)略是穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略。 其次介紹海信電器實施的財務(wù)措施，并對其財務(wù)戰(zhàn)略評價，評價其財務(wù)戰(zhàn)略的優(yōu)勢和不足。海信電器財務(wù)的優(yōu)勢主要在較低的資產(chǎn)負(fù)債率和較高的資金周轉(zhuǎn)率，所以其有穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)，盈利性較高。財務(wù)的不足在于貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付賬款期末數(shù)額較大，并對其不足提出建議。 最后在對海信電器研究的基礎(chǔ)上，從財務(wù)方面和其他方面總結(jié)出海信成功應(yīng)用穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略的經(jīng)驗，以給其他企業(yè)借鑒。財務(wù)方面主要體現(xiàn)在：①有明確的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，這是穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略得以實施的前提。②保持合適的負(fù)債水平和較高的資金周轉(zhuǎn)率，這是穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略的重要特征。③謹(jǐn)慎的選擇零售商，有利于企業(yè)的貨款能及時收回。④重視內(nèi)部審計的作用，充分發(fā)揮內(nèi)審的監(jiān)督職能。其他方面：①技術(shù)創(chuàng)造價值作為企業(yè)利潤的源泉。穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略給技術(shù)研發(fā)提供支撐，而技術(shù)研發(fā)則是穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略得以實施的保證。②周厚健的穩(wěn)健的性格和獨特的企業(yè)文化。正是由于周厚健保守、謹(jǐn)慎的個性，使得海信與穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略結(jié)緣；正是海信這種獨特的企業(yè)文化保證了穩(wěn)健財務(wù)戰(zhàn)略的延續(xù)。
【學(xué)位單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類】：F406.72;F426.6
【部分圖文】：

海信電器與其他八家的資產(chǎn)負(fù)債率比較

圖 3-1 海信電器與其他八家的資產(chǎn)負(fù)債率比較圖 3-2 海信電器與家電平均資產(chǎn)負(fù)債率比較圖從圖 3-1 與圖 3-2 中可以看出，自從 1998 年確立“穩(wěn)健財務(wù)”之后，海信電器的資產(chǎn)負(fù)債率處于較低的水平，基本都低于行業(yè)平均值，而與選取的八家上市公司相比，也處于較低的水平，并且波動范圍較小。2008 年以來，在金融危機(jī)和國內(nèi)通貨膨脹等因素的影響，一直以來嚴(yán)格控制資產(chǎn)負(fù)債率的海爾都大幅舉借債務(wù)，但海信電器仍然嚴(yán)格控制負(fù)債規(guī)模，其資產(chǎn)負(fù)債率仍然保持原有的幅度內(nèi)。海信電器的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在 40%—55%之間

圖 3-3 海信電器與其他八家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率比較圖圖 3-4 海信電器與家電行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率比較圖從上面圖 3-3 和 3-4 中可以看出，海信電器的凈資產(chǎn)收益率基本處于行業(yè)中流水平，海信的凈資產(chǎn)收益率與家電行業(yè)平均值的絕對值基本相等。除了 2001年由于行業(yè)激烈的價格戰(zhàn)而虧損外，之后其凈資產(chǎn)收益率一直呈現(xiàn)漲趨勢。從圖
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本文編號：2854314