作為一種普遍存在的交易形式,關(guān)聯(lián)交易不僅能減少交易成本,還能提高交易效率。但是,目前我國企業(yè)往往利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益轉(zhuǎn)移,例如控股股東利用關(guān)聯(lián)交易侵占上市公司的利益,或者將自身的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給上市公司,關(guān)聯(lián)交易逐漸淪為控股股東進(jìn)行利益輸送的工具。由于分拆上市,上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營并不能完全獨(dú)立,存在資產(chǎn)不完整,產(chǎn)業(yè)鏈不完善等問題。這些問題使得上市公司對集團(tuán)公司的依賴性提高,集團(tuán)公司與上市公司之間關(guān)系盤根錯節(jié),關(guān)聯(lián)交易很可能成為集團(tuán)公司與上市公司之間利益輸送的工具。通過將集團(tuán)公司的資產(chǎn)注入上市公司即集團(tuán)公司的整體上市,不僅可以解決上市公司與集團(tuán)公司產(chǎn)業(yè)鏈分割的問題,還可以促進(jìn)上市公司資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的完整,同時(shí)減少分拆上市帶來的關(guān)聯(lián)交易。這有利于降低上市公司的交易費(fèi)用,還可以抑制上市公司利用關(guān)聯(lián)交易向控股股東進(jìn)行利益輸送現(xiàn)象的發(fā)生。本文采用了理論分析和案例相結(jié)合的方法研究分析了整體上市對關(guān)聯(lián)交易的影響。首先,在回顧國內(nèi)外文獻(xiàn)后,對整體上市及關(guān)聯(lián)交易的基本理論展開論述。后選取江汽集團(tuán)整體上市這一案例進(jìn)行研究,將案例分析法與定量分析法相結(jié)合,分析了江淮汽車在整體上市前后關(guān)聯(lián)交易的類型和規(guī)模、關(guān)聯(lián)交易變動的原因、關(guān)聯(lián)交易的變動對上市公司的影響等內(nèi)容,從多方面研究了整體上市對關(guān)聯(lián)交易的影響。最后,對江汽集團(tuán)整體上市這一案例進(jìn)行總結(jié),并針對其中可能出現(xiàn)的問題提出了建設(shè)性的意見。通過對江汽集團(tuán)整體上市案例的研究,本文得出以下結(jié)論:(1)產(chǎn)業(yè)鏈的不完整是導(dǎo)致上市公司與集團(tuán)公司關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的重要原因。(2)集團(tuán)公司整體上市有利于減少關(guān)聯(lián)交易的類型和金額。(3)整體上市后,集團(tuán)公司全部資產(chǎn)注入上市公司,產(chǎn)業(yè)鏈整合完善,減少了上市公司與控股股東的關(guān)聯(lián)交易。(4)整體上市后上市公司與控股股東關(guān)聯(lián)交易減少有利于提高上市公司業(yè)績。依據(jù)分析與結(jié)論提出以下建議:有關(guān)部門應(yīng)該鼓勵上市公司實(shí)現(xiàn)整體上市來減少關(guān)聯(lián)交易、上市公司應(yīng)該積極創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市、有關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易信息披露的監(jiān)管、監(jiān)管部門應(yīng)停止“分拆”上市IPO的審批以避免上市公司與集團(tuán)公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易。本文共有五個部分。第一部分是引言,闡述了選題的意義及背景,綜述了相關(guān)文獻(xiàn),介紹了研究思路與研究方法。第二部分是對企業(yè)整體上市及關(guān)聯(lián)交易的理論概述,首先闡述了整體上市的相關(guān)理論,然后介紹了如何確認(rèn)關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的原因;接下來介紹了其上市公司如何利用關(guān)聯(lián)交易向大股東進(jìn)行利益輸送;最后闡述了關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)理論。第三部分是關(guān)于江汽集團(tuán)整體上市這一案例的介紹,介紹包括江淮汽車基本情況,關(guān)聯(lián)方組織結(jié)構(gòu),公司整體上市的詳細(xì)過程及其整體上市的特點(diǎn)。第四部分為案例分析部分,選取2010~2016年的數(shù)據(jù)為樣本,以實(shí)現(xiàn)整體上市為時(shí)間點(diǎn),分別從整體上市前與整體上市后分析了江淮汽車關(guān)聯(lián)交易的類型與金額。分析了江淮汽車關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的原因及其整體上市后關(guān)聯(lián)交易變化的原因。接著分析了關(guān)聯(lián)交易的變化對上市公司造成的影響。第五部分為結(jié)論與建議。整體上市后上市公司與控股股東之間關(guān)聯(lián)交易減少主要?dú)w功于產(chǎn)業(yè)鏈的完善,且關(guān)聯(lián)交易的減少能給上市公司帶來積極影響,最后提出了合理的政策啟示。本文的主要貢獻(xiàn):(1)將與整體上市與關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的理論與具體的案例相結(jié)合,分析了整體上市前后上市公司關(guān)聯(lián)交易存在及變動的原因,并分析關(guān)聯(lián)交易變動給上市公司所帶來的影響,為其他可以進(jìn)行整體上市的集團(tuán)公司提供借鑒。(2)本文研究了整體上市前五年以及之后兩年江淮汽車關(guān)聯(lián)交易情況的變動,雖然我國學(xué)者目前在整體上市對關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生影響的方面不乏案例研究,但大多只就關(guān)聯(lián)交易類型的變動及變動原因進(jìn)行分析,或是僅僅分析整體上市當(dāng)年上市公司關(guān)聯(lián)交易的變化,而對于整體上市后上市公司關(guān)聯(lián)交易情況研究較少。通過本文的研究,將對整體上市對上市公司關(guān)聯(lián)交易影響的相關(guān)文獻(xiàn)和理論有所豐富。
【學(xué)位單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F426.471;F406.7;F832.51
【部分圖文】：

圖 3-1 安徽江淮汽車股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu).2 被合并方江汽集團(tuán)基本情況介紹1997 年，安徽省人民政府同意合肥江淮汽車制造廠改制為國有獨(dú)車集團(tuán)有限公司，同時(shí)組建江汽集團(tuán)。2007 年 9 月 20 日，安徽省

安徽江淮汽車集團(tuán)有限公司關(guān)聯(lián)方組織結(jié)構(gòu)

關(guān)聯(lián)租賃 存在 存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保 存在 不存在源：根據(jù)江淮汽車年報(bào)整理所得上市前后上市公司關(guān)聯(lián)交易金額的變化購銷金額的變化市前，江淮汽車與江汽集團(tuán)及其子公司之間的關(guān)聯(lián)購銷規(guī)模較買，參與公司較多，涉及商品種類繁多，金額較大。2010 年車與集團(tuán)公司及其子公司間的關(guān)聯(lián)購買金額維持在20億到30億額維持在 4 億到 7 億之間。整體上市后，江淮汽車與控股股東聯(lián)購買金額維持在2億到3億之間，關(guān)聯(lián)銷售金額則保持在1億銷的金額大幅減少，而關(guān)聯(lián)購銷規(guī)模變化情況則需通過對整體關(guān)聯(lián)購銷占營業(yè)成本和營業(yè)收入的比重進(jìn)行比較才能得出。具。

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2824082