發(fā)布時間：2020-08-08 05:06

【摘要】：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)在改革開放后的飛速發(fā)展,資本市場也得到了騰飛,創(chuàng)業(yè)板市場自2009年開始設(shè)立以來,從初始上市的28家企業(yè)發(fā)展到2017年10月的690家企業(yè),占滬深兩市上市公司總數(shù)的20%,成為主板市場的有力補(bǔ)充,相對于主板市場,創(chuàng)業(yè)板有著門檻相對較為低、風(fēng)險偏大、而監(jiān)管卻嚴(yán)格的特點(diǎn),是科技型企業(yè)的孵化器,是成長型企業(yè)的小搖籃,這個股票市場是對主板市場的有效補(bǔ)充,也給那些追求創(chuàng)新成長的企業(yè)提供了很大的希望。但是越來越頻繁爆出的財(cái)務(wù)造假、欺詐上市、內(nèi)幕交易等問題屢禁不止,甚至有愈演愈烈之勢,不但嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者的分析與決策,而且給參與其中的投資者造成了巨大的投資損失,更破壞了市場的良好秩序與法制環(huán)境,造成了極其惡劣的影響。從銀廣夏、藍(lán)田股份到綠大地,主板市場財(cái)務(wù)丑聞不斷,從萬福生科到金亞科技,備受關(guān)注還在成長中的創(chuàng)業(yè)板市場也未能幸免。本文從創(chuàng)業(yè)板上市公司金亞科技入手,作為在2009年即登陸創(chuàng)業(yè)板市場的“元老”公司,作為創(chuàng)業(yè)板廣電類的第一股,是如何從明星走到要財(cái)務(wù)造假的境地,通過對案例的梳理與描述,回顧其財(cái)務(wù)造假的始末,并試圖研究其財(cái)務(wù)造假的幾種手段,同時對造假原因進(jìn)行深入探究,在找出公司內(nèi)部管理缺陷的同時,對外部中介缺失問題進(jìn)行探討,除了信息不對稱情況以外,還就監(jiān)管失當(dāng)進(jìn)行分析,探討創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)該如何完善財(cái)務(wù)管理與內(nèi)部控制制度、中介機(jī)構(gòu)如何發(fā)揮自身作用、監(jiān)管者該如何完善體制機(jī)制、怎樣加大懲處力度,并試圖根據(jù)案例公司的特點(diǎn),針對其造假的手段與動因,有針對性地提出治理建議,以更好地促進(jìn)給資本市場的機(jī)制完善與健康發(fā)展。本文的研究方法主要是采用真實(shí)案例與理論探討相互結(jié)合進(jìn)行探討與分析,從簡要回顧創(chuàng)業(yè)板上市公司金亞科技財(cái)務(wù)造假的過程,再通過相關(guān)的理論對金亞科技財(cái)務(wù)造假的動因進(jìn)行分析,并結(jié)合其造假手段,得出有關(guān)有關(guān)財(cái)務(wù)造假方面的啟示,提出相應(yīng)的治理建議。本文通過財(cái)務(wù)舞弊三角理論、信息不對稱理論等理論分析金亞科技財(cái)務(wù)造假案例的動因,以舞弊三角理論為重點(diǎn)分析金亞科技財(cái)務(wù)造假的壓力要素、造假機(jī)會及借口,揭示其財(cái)務(wù)造假的手段,進(jìn)而分析其深層次原因,進(jìn)而得出基本結(jié)論,包括財(cái)務(wù)造假的動機(jī)與公司內(nèi)部管理的不足與外部監(jiān)督的缺位,探究創(chuàng)業(yè)板上市公司該如何完善財(cái)務(wù)管理,中介機(jī)構(gòu)該如何加強(qiáng)監(jiān)督,監(jiān)管者該如何加大懲處力度并完善政策,從而得出本案例的基本結(jié)論,查找我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)造假的原因,并提出有針對性的防范治理建議,給資本市場的健康發(fā)展探索一點(diǎn)借鑒意義。本文僅針對創(chuàng)業(yè)板上市公司金亞科技財(cái)務(wù)造假案例進(jìn)行分析,時間跨度短且大部分企業(yè)信息來自于公開媒體,缺乏該公司內(nèi)部第一手全面資料,公信力有待加強(qiáng)且不具備泛化能力,由此形成的結(jié)論與啟示,具有局限性。希望隨著創(chuàng)業(yè)板市場的飛躍發(fā)展與快速推行之時,在出現(xiàn)更多未知問題之前,能夠?yàn)轭愃瞥霈F(xiàn)的問題提供更好的解決方案。
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F426.6;F406.7
【圖文】：

1 引三部分為金亞科技股份有限公司財(cái)務(wù)造假的的案例介紹，是本文的案例。四部分是對金亞科技財(cái)務(wù)造假的動因分析，是本文的案例分析部分，也重點(diǎn)。運(yùn)用舞弊三角理論，通過分析其造假的壓力、機(jī)會與借口要素。五部分為案例研究的基本結(jié)論與治理建議部分。通過實(shí)際案例，結(jié)合理礎(chǔ)，探討創(chuàng)業(yè)板上市公司的治理、披露、監(jiān)督、懲處等具體的對策建議。文研究框架見圖 1-1 所示。

是創(chuàng)業(yè)板首批掛牌的 28 家上市公司之一。金亞科技主要為廣電網(wǎng)絡(luò)及通信運(yùn)營商提供數(shù)字電視端到端整體解決方案，是一家從事廣播電視器材研發(fā)與營銷的公司，涉及的經(jīng)營項(xiàng)目主要有：第一，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開發(fā)與服務(wù)；第二，以貨物或技術(shù)為對象，實(shí)施進(jìn)出口；第三，實(shí)業(yè)投資；第四，數(shù)字化用戶信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品與電子產(chǎn)品，還包括衛(wèi)星直播系統(tǒng)綜合解碼器和通信設(shè)備等，集產(chǎn)研、銷售和服務(wù)為一體。周旭忠原本是公司最大股東，2004 年，周旭忠的哥哥周旭輝離開成都金豐無線電廠，并從周旭忠手中接管 75%股權(quán)。經(jīng)反復(fù)融資后，周旭輝將其股權(quán)稀釋至 36. 36%。2009 年，周旭輝順應(yīng)創(chuàng)業(yè)板首批上市機(jī)會，直接把金亞科技拉至創(chuàng)業(yè)板。完成上市后，金亞科技開始進(jìn)行公司并購，其中以英國的目標(biāo)公司和哈佛國際最為顯著，金亞科技在完成并購的同時也遭受巨損，并未達(dá)到海外擴(kuò)張預(yù)期。通過密集資本操作，金亞科技最終作用子公司 6 家，孫公司 4 家，在原本數(shù)字電視業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，再次拓展家庭娛樂業(yè)務(wù)市場。金亞科技公司內(nèi)部基本組織結(jié)構(gòu)，母公司為金亞科技集團(tuán)，下設(shè) 6 家子公司，其中金亞科技（香港）有限公司和成都金亞軟件科技有限公司分別另有兩家子公司，具體架構(gòu)圖①見圖 3-1：

業(yè)板上市公司金亞科技財(cái)務(wù)造假動因與治理探討.1.2 金亞科技財(cái)務(wù)造假回顧金亞科技事件之所以引起社會的廣泛關(guān)注，與其重大資產(chǎn)重組中的利益輸無關(guān)系，在媒體與大眾的輿論下，證監(jiān)會開啟調(diào)查，隨著調(diào)查期間金亞科技，加上公司發(fā)布的自查報(bào)告，隨之浮現(xiàn)信息披露違規(guī)等行為。事件簡要回顧 3-2：

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2785094