【摘要】：世界航運市場的高風(fēng)險促使人們將金融衍生交易工具引入到航運交易中,這便產(chǎn)生出了航運衍生品交易。巨大的國際海運實體市場促使了航運金融衍生品市場的快速發(fā)展。航運衍生品市場正成為金融危機以來各類金融衍生品發(fā)展最迅速的市場之一。 遠期運費協(xié)議可以根據(jù)交易雙方的具體情況量身打造,雙方在簽訂合約時都可以加入自己的需求,因此具有很強的靈活性和針對性。這樣的特性為市場的套期保值提供了強有力的保證,因此自從FFA合約出現(xiàn)以來,市場穩(wěn)定不斷地擴張,現(xiàn)在己經(jīng)成為國際海運市場中進行風(fēng)險規(guī)避及投機增值的主要手段之一。目前國際航運金融市場最為活躍的衍生品。 本文首先概述了國際航運市場,并對集裝箱運輸、干散貨運輸和油輪運輸市場給予分析。其次介紹了波羅的海指數(shù)的構(gòu)成,同時給出了對航運金融衍生品市場的介紹,重點對遠期運費協(xié)議市場作了重點的分析,得出對遠期運費市場研究的必要性。本文選取了Panamax4T/C Q1FFA指數(shù)在2005年到2009年期間的數(shù)據(jù)來作為本文的研究對象。 技術(shù)分析手段主要分為圖形形態(tài)分析和技術(shù)指標分析。在圖形形態(tài)分析中本文首先通過三個步驟來識別在所選取數(shù)據(jù)中出現(xiàn)的圖形形態(tài),識別出圖形形態(tài)后再對其在FFA市場的有效性進行了驗證,得出較為有效的方法。在技術(shù)指標分析方法中,本文提出了平滑均線的長短線交叉規(guī)則的交易策略,以及對KDJ指標的改進來適合FFA市場,通過實例分析,我們針對每種技術(shù)指標選取了多種交易策略,并對這些交易策略的收益做出比較,得出適合FFA市場的方法,為FFA市場參與者選取更合適的技術(shù)分析指標。同時為了證實技術(shù)指標的有效性,本文還利用T檢驗對技術(shù)指標下得多種交易策略進行假設(shè)檢驗,最終得出移動平均線和MACD技術(shù)分析指標相對于KDJ指標更適合于FFA市場。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F551

【參考文獻】

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本文編號：2568577