【摘要】：世界航運(yùn)市場的高風(fēng)險(xiǎn)促使人們將金融衍生交易工具引入到航運(yùn)交易中,這便產(chǎn)生出了航運(yùn)衍生品交易。巨大的國際海運(yùn)實(shí)體市場促使了航運(yùn)金融衍生品市場的快速發(fā)展。航運(yùn)衍生品市場正成為金融危機(jī)以來各類金融衍生品發(fā)展最迅速的市場之一。 遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議可以根據(jù)交易雙方的具體情況量身打造,雙方在簽訂合約時(shí)都可以加入自己的需求,因此具有很強(qiáng)的靈活性和針對性。這樣的特性為市場的套期保值提供了強(qiáng)有力的保證,因此自從FFA合約出現(xiàn)以來,市場穩(wěn)定不斷地?cái)U(kuò)張,現(xiàn)在己經(jīng)成為國際海運(yùn)市場中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及投機(jī)增值的主要手段之一。目前國際航運(yùn)金融市場最為活躍的衍生品。 本文首先概述了國際航運(yùn)市場,并對集裝箱運(yùn)輸、干散貨運(yùn)輸和油輪運(yùn)輸市場給予分析。其次介紹了波羅的海指數(shù)的構(gòu)成,同時(shí)給出了對航運(yùn)金融衍生品市場的介紹,重點(diǎn)對遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議市場作了重點(diǎn)的分析,得出對遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)市場研究的必要性。本文選取了Panamax4T/C Q1FFA指數(shù)在2005年到2009年期間的數(shù)據(jù)來作為本文的研究對象。 技術(shù)分析手段主要分為圖形形態(tài)分析和技術(shù)指標(biāo)分析。在圖形形態(tài)分析中本文首先通過三個(gè)步驟來識別在所選取數(shù)據(jù)中出現(xiàn)的圖形形態(tài),識別出圖形形態(tài)后再對其在FFA市場的有效性進(jìn)行了驗(yàn)證,得出較為有效的方法。在技術(shù)指標(biāo)分析方法中,本文提出了平滑均線的長短線交叉規(guī)則的交易策略,以及對KDJ指標(biāo)的改進(jìn)來適合FFA市場,通過實(shí)例分析,我們針對每種技術(shù)指標(biāo)選取了多種交易策略,并對這些交易策略的收益做出比較,得出適合FFA市場的方法,為FFA市場參與者選取更合適的技術(shù)分析指標(biāo)。同時(shí)為了證實(shí)技術(shù)指標(biāo)的有效性,本文還利用T檢驗(yàn)對技術(shù)指標(biāo)下得多種交易策略進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn),最終得出移動平均線和MACD技術(shù)分析指標(biāo)相對于KDJ指標(biāo)更適合于FFA市場。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F551

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2568577