發(fā)布時間：2019-04-03 09:22

【摘要】：本文選取國際干散貨運費指數(shù)最具代表性的上升期(2005-2008年)為研究對象,分析了國際干散貨細分航運市場運價指數(shù)(BCI,BPI,BSI)的對數(shù)變化率,通過ARMA-GARCH模型考察了指數(shù)的波動規(guī)律,分析波動形成的原因,并對其進行簡單的評價。主要包括以下幾個部分： 首先,從國際干散貨運輸市場入手,對其市場特征、影響因素、市場供需狀況進行基本分析,多角度定性的研究國際干散貨運價指數(shù)波動的內(nèi)在原因。并對國際干散貨運價指數(shù)的產(chǎn)生發(fā)展、構成、計算方法做以簡單闡述。 其次,回顧ARMA-GARCH模型的理論及發(fā)展,構建三個船型干散貨運價指數(shù)日收益率序列,描繪序列的走勢和基本統(tǒng)計特征,從總體上把握收益率的基本特點。 再次,運用ARMA-GARCH模型對收益率波動的持續(xù)性和敏感性進行了研究,然后采用EGARCH和TGARCH模型對三種船型收益率的杠桿效應進行討論,并對各船型三種模型的擬合效果進行分析比較,確定最佳擬合模型。 最后,在實證研究的基礎上總結國際干散貨運價指數(shù)的波動特征,對干散貨公司的經(jīng)營策略提出建議。
[Abstract]:In this paper, the most representative rising period of the international dry bulk freight index (2005-2008) is selected as the research object, and the logarithmic change rate of the freight rate index (BCI,BPI,BSI) in the international dry bulk shipping market is analyzed. Through the ARMA-GARCH model, the fluctuation law of the index is investigated, and the causes of the fluctuation are analyzed, and a simple evaluation is made on it. It mainly includes the following parts: first of all, from the international dry bulk transport market, the basic analysis of its market characteristics, influencing factors, market supply and demand situation, Multi-angle qualitative research international dry bulk freight price index fluctuation intrinsic reason. The generation, development, composition and calculation method of the price index of international dry bulk freight are simply described. Secondly, the paper reviews the theory and development of ARMA-GARCH model, constructs three daily return series of dry bulk freight price index, describes the trend and basic statistical characteristics of the sequence, and grasps the basic characteristics of the rate of return on the whole. Thirdly, the persistence and sensitivity of return volatility are studied by using ARMA-GARCH model, and then the leverage effect of return rate of three ship types is discussed by EGARCH and TGARCH model. The fitting effects of the three models are analyzed and compared to determine the best fitting model. Finally, on the basis of empirical research, this paper summarizes the fluctuating characteristics of international dry bulk freight price index, and puts forward some suggestions on the management strategy of dry bulk freight company.
【學位授予單位】：大連海事大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F551;F224

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