本文關(guān)鍵詞：航運(yùn)企業(yè)收益波動(dòng)研究

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【摘要】：航運(yùn)業(yè)的發(fā)展歷程表明這是一個(gè)波動(dòng)性極強(qiáng)的行業(yè),這必然導(dǎo)致市場(chǎng)的參與主體航運(yùn)企業(yè)收益的劇烈波動(dòng)。散貨船運(yùn)輸市場(chǎng)、能源運(yùn)輸市場(chǎng)、集裝箱船運(yùn)輸市場(chǎng)是構(gòu)成航運(yùn)市場(chǎng)的幾大重要主體,將以上三個(gè)市場(chǎng)作為突破口,分析從事不同航運(yùn)市場(chǎng)下航運(yùn)企業(yè)的收益波動(dòng)情況就顯得尤為重要,一方面能夠反映我國(guó)航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀,對(duì)于控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),避免重大決策失誤具有重要的指導(dǎo)作用,另一方面有利于各級(jí)市場(chǎng)參與者對(duì)各市場(chǎng)航運(yùn)企業(yè)收益波動(dòng)情況有所了解,同時(shí)對(duì)于政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行行業(yè)扶持和監(jiān)管具有重要的參考價(jià)值。本文從參與不同航運(yùn)市場(chǎng)的航運(yùn)企業(yè)單位收益的角度研究了航運(yùn)企業(yè)的收益波動(dòng)情況,針對(duì)本文研究問(wèn)題所具有的特點(diǎn),將主要用于研究金融市場(chǎng)收益波動(dòng)的GARCH模型引入航運(yùn)市場(chǎng),從矢量角度對(duì)收益波動(dòng)情況進(jìn)行分析,力圖從多個(gè)角度刻畫(huà)出我國(guó)航運(yùn)企業(yè)單位收益的收益波動(dòng)情況,找出各市場(chǎng)之間的相互影響關(guān)系。本文的研究結(jié)果表明航運(yùn)企業(yè)單位收益率序列并非服從一般的正態(tài)分布,其具有尖峰后尾和集群性的特點(diǎn),同時(shí)各個(gè)收益率序列的條件方差均呈現(xiàn)時(shí)變特征。從事不同市場(chǎng)的航運(yùn)企業(yè)在應(yīng)對(duì)外部環(huán)境沖擊時(shí),收益率序列表現(xiàn)出不同程度的敏感性和持續(xù)性特征。航運(yùn)企業(yè)單位收益時(shí)間序列具有杠桿效應(yīng),其中從事油輪運(yùn)輸?shù)暮竭\(yùn)企業(yè)對(duì)“利空”消息非常敏感,即由外部環(huán)境所引發(fā)的負(fù)面的沖擊對(duì)企業(yè)收益波動(dòng)造成的影響要比同等程度的正面沖擊導(dǎo)致的波動(dòng)大,而從事干散貨和集裝箱運(yùn)輸?shù)暮竭\(yùn)企業(yè)的單位收益對(duì)由外部環(huán)境造成的正面的沖擊更敏感。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F552.6

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1184746