本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資能緩和委托代理矛盾嗎

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【摘要】：本文研究私募股權(quán)投資對(duì)被投資企業(yè)委托代理矛盾的影響。研究發(fā)現(xiàn),有私募股權(quán)投資介入的公司兩類代理成本均較低,委托代理問題不突出。而且,存在外資背景和進(jìn)行聯(lián)合投資的私募股權(quán)投資,能夠進(jìn)一步降低兩類代理成本,緩和代理矛盾。同時(shí),本文也分析了不同產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)條件下,私募股權(quán)投資對(duì)代理成本的影響,結(jié)果顯示:在產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí),私募股權(quán)投資的介入能夠顯著降低兩類代理成本,發(fā)揮公司治理作用。本文的結(jié)論不僅豐富了私募股權(quán)投資和公司治理理論,也為公司治理實(shí)踐開辟了新的路徑。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 私募股權(quán)投資 代理成本 產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 公司治理
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“會(huì)計(jì)信息與資源配置效率研究”(項(xiàng)目編號(hào):71132004)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言近年來,我國(guó)資本市場(chǎng)上越來越多的私募股權(quán)投資(Pri-vate Equity,簡(jiǎn)稱PE)開始介入被投資企業(yè)的公司治理(亦稱“投后管理”)。投中集團(tuán)(China Venture)的數(shù)據(jù)顯示:2014年我國(guó)境內(nèi)的VC/PE融資事件中,約80%都伴隨著投資人進(jìn)入被投資企業(yè)的董事會(huì)。Gompers(1995)指出,私募

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2 王磊;師萍;;私募股權(quán)投資國(guó)內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀初探[J];西安電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年02期

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7 劉麗莉;劉錫賓;;發(fā)展私募股權(quán)投資基金的幾點(diǎn)思考[J];環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)w，

本文編號(hào)：943620