本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨、ETF基金與滬深300指數(shù)的價格發(fā)現(xiàn)功能研究

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【摘要】：期貨和基金作為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)資金融通和經(jīng)濟(jì)橫向聯(lián)系的重要方式,在我國發(fā)揮著重要的作用�；谙蛄空`差修正模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)、方差分解等方法,對我國滬深300股指期貨、滬深300ETF基金與滬深300指數(shù)三者間的價格引導(dǎo)關(guān)系以及價格發(fā)現(xiàn)功能的強(qiáng)弱進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明:股指期貨市場、ETF市場以及指數(shù)現(xiàn)貨市場之間存在相互的價格引導(dǎo)關(guān)系;股指期貨市場價格發(fā)現(xiàn)作用最強(qiáng),ETF基金次之,指數(shù)現(xiàn)貨最弱;但長期內(nèi)股指期貨對ETF市場的價格發(fā)現(xiàn)作用有限,而短期內(nèi)ETF市場對指數(shù)現(xiàn)貨市場的價格發(fā)現(xiàn)作用有限。
【作者單位】： 燕山大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深股指期貨 滬深ETF基金 滬深指數(shù) 價格引導(dǎo) 價格發(fā)現(xiàn) 向量誤差修正模型
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 滬深300股指期貨于2010年4月上市交易,滬深300ETF基金于2012年5月上市交易。至此,以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的ETF基金市場、股指期貨市場以及指數(shù)現(xiàn)貨市場都有了相互對應(yīng)的金融產(chǎn)品。價格發(fā)現(xiàn)功能是股指期貨最為基本的功能,是套期保值等其他功能得以實(shí)現(xiàn)的基本前提。雖然ETF基金具

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