隨著相關(guān)政策的放開,中國債券市場迎來一個快速增長的時期,與此同時,債券違約事件也頻繁發(fā)生,市場需要更高質(zhì)量的信息,要求評級機(jī)構(gòu)能給出更準(zhǔn)確的評級,為此我們需要對中國信用評級機(jī)構(gòu)的評級質(zhì)量進(jìn)行研究。信用評級質(zhì)量檢驗主要有違約率檢驗、利差檢驗以及遷移矩陣統(tǒng)計檢驗這三種方法,其中違約率檢驗和利差檢驗主要是檢驗其評級結(jié)果的準(zhǔn)確性,遷移矩陣統(tǒng)計檢驗主要是檢驗評級的穩(wěn)定性,其中違約率檢驗是最直接的檢驗方法。由于國內(nèi)此前沒有實際違約的債券,大部分的研究都是采用了替代性的方法,本文將嘗試性的使用2010-2017年的相關(guān)數(shù)據(jù),對中國債券市場的信用評級質(zhì)量進(jìn)行研究。在內(nèi)容上,首先介紹說明本文研究的內(nèi)容及意義;其次闡述我們研究的理論依據(jù)和市場的現(xiàn)狀;隨后,使用中國債券市場近些年的數(shù)據(jù)對中國債券市場的信用評級質(zhì)量進(jìn)行實證分析,衡量中國債券市場信用評級質(zhì)量,同時對不同年份的評級質(zhì)量進(jìn)行對比,驗證信用事件頻發(fā)是否對評級質(zhì)量造成了影響。在通過各種方式進(jìn)行檢驗之后,我們發(fā)現(xiàn)中國債券市場信用評級質(zhì)量較好,整體可信,違約事件的發(fā)生對評級質(zhì)量的影響并不明顯,但是跟蹤評級需要加強(qiáng)。

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

地方政府債與國債仍然是發(fā)行量最大的兩種債券，企業(yè)信用債有待進(jìn)一步發(fā)展，如圖2-1、2-2所示。債券市場應(yīng)該更多的發(fā)揮其為企業(yè)提供融資渠道的功能，從而進(jìn)一步完善多層次資本市場的建設(shè)。圖2-1債券市場近十年余額變動情況

圖3-1標(biāo)準(zhǔn)普爾1981-2008一年期洛倫茲曲線檢驗過程場此前存在“剛性兌付”現(xiàn)象，2014年“11超

圖3-2各級別違約率年度變化2、3-3、3-4以及圖3-2可以看出以下幾點：AA級別沒有出現(xiàn)違約，高評級債券違約率低，表明A

圖3-32011年洛倫茲曲線

本文編號：4010832