本文以2011-2018年A股上市跨國(guó)公司為樣本,用兩階段模型研究了中國(guó)跨國(guó)公司在金融衍生品使用上的兩個(gè)問(wèn)題,即先決定用不用金融衍生品,再?zèng)Q定要使用多少金融衍生品。研究發(fā)現(xiàn),中國(guó)的跨國(guó)公司使用金融衍生品的主要目的是避險(xiǎn)而非投機(jī),影響公司在前后兩個(gè)階段上的決策的因素不盡相同,最優(yōu)套保理論并不能完全解釋中國(guó)跨國(guó)公司的使用決策。本文有助于預(yù)測(cè)跨國(guó)公司根據(jù)相關(guān)因素做出套保決策的可能性,判斷公司使用具體的金融衍生品的程度,并能為政府實(shí)施差別化的衍生品市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略提供政策參考。

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧
三、實(shí)證模型及變量選擇
    （一）計(jì)量模型
    （二）被解釋變量
        1. 金融衍生品虛擬變量
        2. 金融衍生品連續(xù)變量
    （三）由最優(yōu)套保理論來(lái)選擇解釋變量
        1. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)假說(shuō)
        2. 財(cái)務(wù)困境假說(shuō)
        3. 流動(dòng)性假說(shuō)
        4. 增長(zhǎng)機(jī)會(huì)假說(shuō)
        5. 風(fēng)險(xiǎn)敞口因素(Expo)
    （四）根據(jù)最優(yōu)套保理論預(yù)測(cè)變量的變化方向
四、樣本及描述統(tǒng)計(jì)
    （一）樣本選擇
    （二）數(shù)據(jù)來(lái)源
        1. 虛擬變量
        2. 連續(xù)變量
    （三）描述性統(tǒng)計(jì)
五、回歸結(jié)果分析
    （一）年度數(shù)據(jù)實(shí)證結(jié)果
        1. 按回歸變量分析
        2. 不同類型的衍生品的結(jié)果各異
    （二）半年度數(shù)據(jù)實(shí)證結(jié)果
        1. 各解釋變量的表現(xiàn)
        2. 半年與全年數(shù)據(jù)結(jié)果的對(duì)比
    （三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
六、結(jié)論及含義



本文編號(hào)：3936074