可交換債券最初誕生于20世紀(jì)70年代的歐美國家,但在2013年可交換債券才正式出現(xiàn)在中國的債券市場上,并且從2015年-2018年其發(fā)行數(shù)量得到“井噴式”的發(fā)展。本文在大量閱讀國內(nèi)外研究成果基礎(chǔ)上,以信息不對稱理論與啄食順序理論作為理論基礎(chǔ),選擇MK集團(tuán)發(fā)行的私募可交換債券作為案例研究的對象,首先敘述了MK集團(tuán)以美克家居股票為標(biāo)的連續(xù)發(fā)行私募可交換債券的過程,然后論文從發(fā)行人的角度出發(fā),分別從條款設(shè)置的角度、發(fā)行人自身財(cái)務(wù)狀況以及對比融資方式的選擇這三個(gè)方面對MK集團(tuán)的發(fā)行動因進(jìn)行分析,最后根據(jù)利益相關(guān)者理論,分別分析私募可交換債券的發(fā)行對發(fā)行方及債券持有人的影響。通過對MK集團(tuán)發(fā)行私募可交換債券的動因及效果進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn),發(fā)行私募可交換債券不僅可以為非上市企業(yè)拓寬融資渠道,降低融資成本,而且對發(fā)行人的財(cái)務(wù)績效方面既會產(chǎn)生積極的作用也會產(chǎn)生消極的影響。

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-2私募可交換債券的發(fā)行主體

大學(xué)MK集團(tuán)發(fā)行私募可交換債券的動因及效果2013年-2018年，私募可交換債券有一支發(fā)展到2018年的201支，其及發(fā)行規(guī)模實(shí)現(xiàn)了巨額增長，可見可交換債券在我國得到了快速的發(fā)發(fā)行方式的不同，可以分為公募和私募可交換債券。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)截止到2018....

圖3-4資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動率

年11月28日，MK集團(tuán)發(fā)行了私募可交換債券，同時(shí)這也是導(dǎo)致2014-20流動負(fù)債增加的主要原因。表3-3MK集團(tuán)2012-2015年資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單位：億元2012年2013年2014年2015年資產(chǎn)總計(jì)90.4102.12114.08....

圖4-42012-2014年MK集團(tuán)盈利指標(biāo)

如圖4-5示，2012年-2014年，MK集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率保持在65.14%以上并且高于同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平，已獲息倍數(shù)在2012-2014年波動幅度較大，是其流動比率、速凍比率均保持穩(wěn)定的水平。從流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程看，2012-2014年流動比率分別為....

圖4-52012-2014年MK集團(tuán)償債指標(biāo)

如圖4-5示，2012年-2014年，MK集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率保持在65.14%以上并且高于同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平，已獲息倍數(shù)在2012-2014年波動幅度較大，是其流動比率、速凍比率均保持穩(wěn)定的水平。從流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程看，2012-2014年流動比率分別為....

本文編號：3931278