本文在國內(nèi)外研究的基礎(chǔ)上,應(yīng)用公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)理論,主要基于委托代理理論和企業(yè)成長周期理論的概念上,首先研究了我國中小企業(yè)大股東結(jié)構(gòu)的現(xiàn)有情況和主要特點,然后運用2007年-2009年我國深交所中小板塊數(shù)據(jù)和滬深兩市A股主板數(shù)據(jù)進行比較研究,對中小企業(yè)大股東組成結(jié)構(gòu)特點、第一大股東與其他大股東的關(guān)系,以及企業(yè)規(guī)模的相關(guān)問題對企業(yè)經(jīng)營效率的影響做出實證研究和分析。研究證明了在中小板塊企業(yè)中,大股東對企業(yè)經(jīng)營效率產(chǎn)生的影響大于其在主板企業(yè)中的影響。同時,在中小板塊國資企業(yè)中,作為第一大股東的政府比其他大股東在企業(yè)中的作用更大;而在非國資的中小板塊企業(yè)中,第一大股東的影響大于其他大股東。通過研究還發(fā)現(xiàn),中小板塊企業(yè)與主板企業(yè)的差別不僅僅在于企業(yè)規(guī)模,而更主要的是在于他們處于不同的企業(yè)生命周期——中小板塊企業(yè)表現(xiàn)出了較為顯著的成長期企業(yè)特性,而主板企業(yè)則體現(xiàn)了成熟期企業(yè)的特點。而在兩個階段的遞更過程中,股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變對企業(yè)產(chǎn)生的不穩(wěn)定影響,或許是造成企業(yè)發(fā)展瓶頸期的一個因素。 文章通過研究找出對中小企業(yè)價值提升更加有益的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變動方向,對國資企業(yè)和非國資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整都做出了有益的建...

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖5-1企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營效率示意圖

者的企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營效率之間，呈現(xiàn)為單調(diào)遞增關(guān)系。而且本文發(fā)現(xiàn)，此遞增關(guān)系在國資企業(yè)中增幅較大，在非國資企業(yè)中增幅較小。在穩(wěn)健性檢驗中，同樣的結(jié)論也通過了顯著性檢驗。本文認為，主板企業(yè)不僅僅是企業(yè)的規(guī)模較大，更重要在于大多數(shù)主板企業(yè)其已經(jīng)發(fā)展成熟，處于成熟期，此時的企業(yè)已經(jīng)有了較為....

圖5-2企業(yè)規(guī)模、大股東持股關(guān)系與經(jīng)營效率示意圖

結(jié)合本文先前的研究，可以得到圖5-2——對于國資企業(yè)，在發(fā)展期時（參考中小板塊企業(yè)，表5-3-1）其他大股東對企業(yè)的影響大于作為第一大股東的政府，而當成熟期時（參考主板企業(yè)，表5-5-1），第一大股東對企業(yè)的影響大于其他大股東。相反，對于非國資企業(yè)，在發(fā)展期時（參考中小板塊....

本文編號：3914290