受A股市場波動,經(jīng)濟(jì)增速放緩、行業(yè)周期下行等因素的影響,2018年深市上市公司在實施股權(quán)激勵及員工持股中出現(xiàn)了一些新情況和新問題:股權(quán)激勵終止方案增多,出現(xiàn)了調(diào)整績效考核指標(biāo)的案例,多單分級資管計劃爆倉,部分員工持股計劃出現(xiàn)了折價轉(zhuǎn)讓、預(yù)留股份、設(shè)置業(yè)績考核等股權(quán)激勵化的傾向。本文以2018年深市公司股權(quán)激勵及員工持股計劃方案為研究對象,通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計及案例分析,總結(jié)已推出方案的特點及關(guān)注問題,并就完善配套激勵制度,防范化解風(fēng)險,提升監(jiān)管效能提出政策建議。

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【文章目錄】：
深市股權(quán)激勵及員工持股計劃總體情況
2018年深市股權(quán)激勵及員工持股計劃特征分析
    一、股權(quán)激勵
        1.外籍員工參與度增加，市場開放度提升
        2.股權(quán)激勵驅(qū)動業(yè)績增長，長效激勵效能顯現(xiàn)
        3.限制性股票受青睞，復(fù)合激勵模式熱度攀升
    二、員工持股計劃
        1.二級市場購買為主流，股份來源變動較大
        2.民營企業(yè)為主力軍，國有企業(yè)小范圍試點推進(jìn)
        3.杠桿使用較為頻繁，結(jié)構(gòu)化資管計劃明顯回落
2018年監(jiān)管關(guān)注問題
    一、股權(quán)激勵
        1.個人所得稅負(fù)沉重，激勵效果難實現(xiàn)
        2.指標(biāo)調(diào)整影響大，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)未明確
        3.主動終止案例增加，公司會計處理存疑
    二、員工持股計劃
        1.結(jié)構(gòu)化安排存風(fēng)險，多家持股計劃爆倉
        2.稅收政策尚不明確，公司推進(jìn)存在障礙
        3.大股東深度參與，監(jiān)管面臨更大挑戰(zhàn)
    三、兩項激勵方式定位不清，監(jiān)管套利風(fēng)險較高
        1.折價實施持股計劃，涉嫌利益輸送
        2.方案設(shè)置“股權(quán)激勵化”，動機(jī)存疑
        3.設(shè)置預(yù)留股份安排，配套監(jiān)管規(guī)則缺失
監(jiān)管建議
    一、股權(quán)激勵
        1.完善稅收政策，加大稅收優(yōu)惠力度
        2.允許合理調(diào)整指標(biāo)，確立配套監(jiān)管細(xì)則
        3.終止方案規(guī)范披露，年報審核重點關(guān)注
    二、員工持股計劃
        1.強(qiáng)化資金監(jiān)管，嚴(yán)控杠桿風(fēng)險
        2.統(tǒng)一稅收標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵股東贈與類持股計劃
        3.加強(qiáng)股東權(quán)利信息披露，確立適當(dāng)員工持股比例
    三、明確差異化定位，完善配套制度
        1.確立市場化定價原則，“折價”方案強(qiáng)化監(jiān)管
        2.堅持“實質(zhì)重于形式”，防止監(jiān)管套利
        3.“預(yù)留股份”明確監(jiān)管細(xì)則，保障公司利益



本文編號：3910003