發(fā)布時間：2024-02-24 21:56

　　合格投資者是在股票發(fā)行的場合對投資者進行篩選的制度,與投資者適當(dāng)性管理制度存在諸多方面的差異。近期的改革降低了認(rèn)定自然人為合格投資者的嚴(yán)格程度,但仍存在標(biāo)準(zhǔn)中資產(chǎn)門檻數(shù)額簡單劃一與標(biāo)準(zhǔn)缺乏多樣性的不足。建議參考成熟經(jīng)驗,基于提供更多規(guī)則選項、確保標(biāo)準(zhǔn)可操作性、維持適當(dāng)合格投資者規(guī)模的原則,優(yōu)化當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)并增設(shè)新的標(biāo)準(zhǔn)。

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、合格投資者的定位與邊界
    （一）合格投資者的定位
        1. 為高風(fēng)險的交易篩選投資者
        2. 減輕股票發(fā)行監(jiān)管強度的依據(jù)
        3. 提供具有可操作性的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
    （二）投資者適當(dāng)性管理制度的起源與內(nèi)容
    （三）合格投資者制度與投資者適當(dāng)性管理制度的差異
        1. 目標(biāo)導(dǎo)向不同
        2. 適用場合不同
        3. 義務(wù)主體不同
    （四）合格投資者制度與投資者適當(dāng)性管理制度的重合領(lǐng)域
二、我國自然人合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)介評
    （一）本輪改革前的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及理論基礎(chǔ)
    （二）本輪改革前認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的缺陷
    （三）本輪改革的內(nèi)容與評述
三、美國自然人合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置經(jīng)驗
    （一）美國現(xiàn)行認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)介評
    （二）SEC審查報告的改革建議
        1. 對現(xiàn)有貨幣門檻進行優(yōu)化
        2. 增設(shè)其他認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
四、對我國自然人合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的完善
    （一）完善認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的原則
    （二）完善認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的路徑
        1. 優(yōu)化當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)中的資產(chǎn)門檻
        2. 增設(shè)貨幣門檻標(biāo)準(zhǔn)
        3. 增設(shè)非貨幣標(biāo)準(zhǔn)



本文編號：3909615