以2011年至2016年我國上市公司設(shè)立并購基金相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本,采用事件研究和傾向得分匹配法,對我國"上市公司+PE"型并購基金運(yùn)作模式的價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)及其影響因素進(jìn)行研究。研究結(jié)果顯示,上市公司設(shè)立并購基金具有價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng),體現(xiàn)為上市公司設(shè)立并購基金能使其股價(jià)在短期內(nèi)表現(xiàn)為超額收益;在其他條件相同的情況下相對可比公司,上市公司設(shè)立并購基金所獲得的價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)在更長的期限內(nèi)并不明顯;大股東或高管參股并購基金會(huì)減弱并購基金對上市公司的價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng),而并購基金管理公司/GP承諾出資比例與上市公司的價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)則呈現(xiàn)正向變動(dòng)關(guān)系。

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【文章目錄】：
一、引言
二、理論與假設(shè)
三、實(shí)證分析
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)研究設(shè)計(jì)
    (三)實(shí)證結(jié)果分析
        1.并購基金價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)的顯著性檢驗(yàn)
        2.并購基金價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)的影響因素分析
        3.上市公司設(shè)立并購基金的相對收益率檢驗(yàn)
    (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)
四、結(jié)論



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