發(fā)布時間：2024-02-17 07:42

　　IPO公司在新股發(fā)行前進行的信息披露,能夠在一定程度上減少發(fā)行方與投資者之間的信息不對稱,同時也是資本市場上資產(chǎn)有效定價的前提。其中,新股發(fā)行招股說明書是投資者進一步地了解發(fā)行公司的財務狀況、盈利能力或投資機會等方面的重要渠道,能夠為投資者提供相對真實、可靠的信息。招股說明書的撰寫是由發(fā)行人和承銷商在外部監(jiān)管部門的約束下共同完成的,但是,盡管中國證券監(jiān)督委員會對新股發(fā)行招股說明書的格式作出了具體的規(guī)定,但是招股說明書的披露內(nèi)容并沒有受到嚴格的限制,發(fā)行人在描述公司基本面時所使用的措辭、語調(diào)和情緒等能夠直觀地反映發(fā)行人對自身公司戰(zhàn)略規(guī)劃、競爭格局及未來發(fā)展前景等持有的態(tài)度和對企業(yè)的定位。因此,作為披露新股發(fā)行財務信息、非財務信息、前瞻性信息的重要載體,上市公司公開發(fā)布的招股說明書受到投資者的密切關注。本文主要研究2007年-2012年870家IPO樣本的招股說明書情感語調(diào)對IPO市場表現(xiàn)的影響。首先我們借鑒了國外金融領域構建詞典的經(jīng)驗,并根據(jù)中文表達習慣和專業(yè)詞匯用語構建了新的詞庫,將招股說明書中的情感態(tài)度詞劃分為不確定性、確定性兩大類別,又對確定性詞匯按照正、負面性,具體劃分為積極性詞...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖5-1兩種權重下新股組合的變化趨勢圖

圖5-1兩種權重下新股組合的變化趨勢圖實證結果分析.1單變量分析首先，在沒有控制變量的情況下，為了考察招股說明書中的情感詞匯信IPO長期表現(xiàn)的關系，我們采用單變量分析方法，按照所有IPO樣本書中各類情感詞匯文本的四分位數(shù)進行從小到大排序分組，分別統(tǒng)計出本對應的一年....

圖5-2按不確定詞匯含量分組的簡單加權下各年末BHAR變化圖（由小到大）

圖5-2按不確定詞匯含量分組的簡單加權下各年末BHAR變化圖（由小到大）圖5-3按消極性詞匯含量分組的簡單加權下各年末BHAR變化圖

圖5-3按消極性詞匯含量分組的簡單加權下各年末BHAR變化圖

第5章情感語調(diào)與IPO長期績效表現(xiàn)圖5-2按不確定詞匯含量分組的簡單加權下各年末BHAR變化圖（由小到大）

圖5-4按積極性詞匯含量分組的簡單加權下各年末BHAR變化圖

圖5-4按積極性詞匯含量分組的簡單加權下各年末BHAR變化圖表5-5按不確定性詞匯含量分組的不同時期流通市值加權下的BHARQuarter（Small）23Qua（Bi第一年末BHAR值-0.0494-0.0351-0.0270-0.00位數(shù)-0.1....

本文編號：3901046