資本作為經(jīng)濟活動和經(jīng)濟發(fā)展中的關(guān)鍵因素,其配置效率從根本上決定著一個國家經(jīng)濟的發(fā)展過程和前景。因此,一國資本市場的發(fā)達程度明確地標志著它的經(jīng)濟發(fā)展水平。公司債券作為資本市場的重要組成部分,其發(fā)展水平直接影響著資本市場的發(fā)展。如何對公司債券進行合理有效的定價一直是各界研究的重要課題,也是當前學(xué)術(shù)界研究的熱點問題。 近幾年隨著我國金融市場的發(fā)展和細化,作為公司直接融資手段之一的公司債券市場的發(fā)展也越來越受到關(guān)注,發(fā)展的迫切性得到體現(xiàn),因此開展對公司債券的研究已成了當務(wù)之急。因為定價的結(jié)果將直接關(guān)系到投資者的投資選擇和融資者的融資成本。所以,本文將研究的目標確定對公司債券定價問題。研究的基本思路就是先從理論上分析影響債券價格的各因素,介紹了公司債券定價基本公式。接著分別回顧利率期限結(jié)構(gòu)理論和已有的公司債券定價模型,最后討論引入違約強度的公司債券定價模型。本文主要的工作就是在一些合理的假設(shè)下,求解出公司債券定價模型的一類特殊解,并給出具體的數(shù)字的例子。 本文結(jié)構(gòu)如下,第一章闡述文章的研究背景和意義,并簡單回顧了以前的研究理論。第二章論述最基本的債券定價方法：收入資本化方法,并進行簡單的定量分析...

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 相關(guān)研究理論回顧
    1.3 本文的主要研究工作和創(chuàng)新之處
2 公司債券定價原理和利率期限結(jié)構(gòu)理論回顧
    2.1 債券定價基本方法
    2.2 利率期限結(jié)構(gòu)模型
        2.2.1 收益率曲線和利率期限結(jié)構(gòu)
        2.2.2 對收益率曲線的傳統(tǒng)解釋
        2.2.3 關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代理論
        2.2.4 瓦西塞克(Vasicek)模型
        2.2.5 考克思-英格索爾-羅斯(Cox-Ingersoll-Ross,CIR)模型
        2.2.6 霍-李(Ho-Lee)模型
        2.2.7 朗斯塔夫-施瓦茨(Longstaff—Schwartz)模型
        2.2.8 漢斯-亞羅-莫頓(Heath-Jarrow-Morton)模型
3 引入違約風(fēng)險的公司債券定價模型
    3.1 利率風(fēng)險和違約風(fēng)險之間的關(guān)系
    3.2 結(jié)構(gòu)化模型
        3.2.1 原始B-S-M模型
        3.2.2 隨機利率的Merton模型
        3.2.3 跳躍Merton模型
    3.3 簡約模型
        3.3.1 Jarrow-Turnbull離散模型
        3.3.2 Duffie-Singleton模型
    3.4 混合模型
4. 基于違約強度的建模
    4.1 預(yù)備知識
    4.2 模型構(gòu)建
    4.3 求解特殊解
    4.4 需要進一步研究的工作
5. 主要結(jié)論
6. 參考文獻
    6.1 中文參考文獻
    6.2 英文參考文獻
后記
致謝



本文編號：3894689