機(jī)構(gòu)投資者是資本市場的中堅(jiān)力量。成功的機(jī)構(gòu)投資者有一套挑選企業(yè)家、挑選企業(yè)和行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn),有明確的投資策略,同時(shí)始終把持有人利益放在首位,不受短期利益的誘惑,能引導(dǎo)資金源源不斷地流向資本市場。信息是聯(lián)接上市公司與投資者的橋梁與紐帶。隨著機(jī)構(gòu)投資者的迅猛發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資者與上市公司信息披露之間關(guān)系的研究成為理論界備受關(guān)注的課題。 本文首先對(duì)與機(jī)構(gòu)投資者和公司透明度的相關(guān)文獻(xiàn)、理論進(jìn)行了梳理,然后根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者的行為特點(diǎn)、上市公司信息披露的影響因素,研究了機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度之間的相互作用機(jī)制,筆者認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者會(huì)積極正向影響公司透明度;并且具有較高透明度的公司對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來說更具吸引力。 在實(shí)證方面,本文采集了深圳證券交易所369家樣本上市公司2005-2009年面板數(shù)據(jù)進(jìn)行混合截面實(shí)證分析,基于Ordered Probit模型考察了機(jī)構(gòu)投資者與上市公司信息披露之間的關(guān)系及其影響因素,證實(shí)了持股機(jī)構(gòu)投資者家數(shù)對(duì)公司透明度的影響并不是持股機(jī)構(gòu)投資者家數(shù)越多,公司透明度越高,而是機(jī)構(gòu)投資者家數(shù)超過一定數(shù)時(shí)對(duì)公司透明度的影響開始不顯著。同時(shí),本文還發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者的持股能夠積極作用于上市公司信息...

【文章頁數(shù)】：83 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外有關(guān)機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度的文獻(xiàn)
        1.2.2 國內(nèi)有關(guān)機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度的文獻(xiàn)
    1.3 論文研究思路、創(chuàng)新與不足
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 創(chuàng)新性
        1.3.3 局限性
第2章 機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度的相互作用機(jī)制
    2.1 概念
        2.1.1 機(jī)構(gòu)投資者的定義及其特點(diǎn)
        2.1.2 公司透明度的定義及相關(guān)理論
    2.2 機(jī)構(gòu)投資者影響公司透明度的傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.1 機(jī)構(gòu)投資者影響公司透明度路徑
        2.2.2 機(jī)構(gòu)投資者影響公司透明度的行為策略
        2.2.3 機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模與公司透明度
    2.3 公司透明度影響機(jī)構(gòu)投資者的作用機(jī)制
第3章 機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度的現(xiàn)狀及衡量
    3.1 中國機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.1 發(fā)展歷程
        3.1.2 美國機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展
        3.1.3 小節(jié)
    3.2 公司透明度的衡量
        3.2.1 衡量方法評(píng)述
        3.2.2 各種衡量方法比較
        3.2.3 本文擬采取的公司透明度指標(biāo)——雙指標(biāo)
    3.3 公司透明度指標(biāo)的構(gòu)建
        3.3.1 因子分析的基本思想
        3.3.2 構(gòu)建公司透明度得分的過程
第4章 機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度關(guān)系的多模型擬合
    4.1 變量設(shè)計(jì)
        4.1.1 相關(guān)變量的定義及衡量
        4.1.2 工具變量的選取
    4.2 樣本的選擇與統(tǒng)計(jì)性描述
        4.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)性描述
    4.3 機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度關(guān)系的實(shí)證研究
        4.3.1 公司透明度與機(jī)構(gòu)投資者的有序概率模型
        4.3.2 解決遺漏變量導(dǎo)致的內(nèi)生性
        4.3.3 機(jī)構(gòu)投資者與公司透明度相互影響關(guān)系
結(jié)論
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3872089