利用2009-2017年中國滬深A股上市公司數(shù)據(jù),探究企業(yè)非效率投資與僵尸企業(yè)的關系,以及銀行信貸對非效率投資與僵尸企業(yè)之間關系的影響。結果表明:企業(yè)的非效率投資與僵尸企業(yè)正相關,特別是企業(yè)過度投資中耗費的資源、形成的產能具有不可逆性,將直接增加經營風險和財務風險,導致企業(yè)淪為僵尸企業(yè);銀行信貸對企業(yè)僵尸化具有負向調節(jié)效應,相對于過度投資來說,銀行信貸對于抑制投資不足導致的企業(yè)僵尸化問題更加有效;從貸款期限來看,短期貸款能夠給債務企業(yè)形成流動性壓力和再融資壓力,迫使企業(yè)經理人提高投資效率,從而對企業(yè)僵尸化問題的調節(jié)效應更顯著。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、理論分析及研究假設
    (一)非效率投資與僵尸企業(yè)
    (二)銀行信貸與僵尸企業(yè)
    (三)貸款期限與僵尸企業(yè)
三、研究設計
    (一)數(shù)據(jù)來源與說明
    (二)僵尸企業(yè)測度方法
    (三)投資效率測度方法
    (四)模型構建與變量定義
四、實證結果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)相關性分析
    (三)非效率投資與僵尸企業(yè)的回歸分析
    (四)銀行信貸的調節(jié)效應檢驗
    (五)貸款期限的調節(jié)效應檢驗
    (六)穩(wěn)健性檢驗
五、研究結論與啟示



本文編號：3868359