2010年4月16日,我國(guó)首批四個(gè)股指期貨合約正式上市交易。至此,股指期貨在我國(guó)已經(jīng)過(guò)8年多的研究醞釀和4年的扎實(shí)籌備。股指期貨的正式上市,是中國(guó)資本市場(chǎng)的又一里程碑。 股指期貨是當(dāng)前世界上發(fā)展最快的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,其開(kāi)發(fā)研究對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展、意義重大。因此,關(guān)注股指期貨正式上市后的運(yùn)行狀態(tài)也尤為重要,其中需要關(guān)注的一點(diǎn)就是股指期貨的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能”。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是整個(gè)期貨市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ),同時(shí)也是期貨市場(chǎng)套期保值功能發(fā)揮作用的前提�；诖�,本研究確定以我國(guó)股指期貨市場(chǎng)為研究對(duì)象,重點(diǎn)研究我國(guó)尚處襁褓階段的股指期貨、其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的表現(xiàn)。并比照國(guó)外金融衍生品市場(chǎng)的相關(guān)表現(xiàn),客觀地從量化角度對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的這一基礎(chǔ)功能做出衡量和評(píng)價(jià)。 本文應(yīng)用多種計(jì)量模型,并注意借鑒國(guó)際流行的價(jià)格發(fā)現(xiàn)有效性檢驗(yàn)方法,采用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整理論、誤差修正模型、格蘭杰因果檢驗(yàn)、互相關(guān)系數(shù)和異方差模型,針對(duì)我國(guó)股指期貨正式上市起半年內(nèi)的運(yùn)行狀況進(jìn)行研究,搜集了2010年4月6日至2010年12月10日期問(wèn)每1分鐘交易數(shù)據(jù),從多個(gè)側(cè)面進(jìn)行解剖,深入挖掘研究對(duì)象“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”方面的運(yùn)行規(guī)律。 結(jié)果發(fā)現(xiàn)：尚處...

【文章頁(yè)數(shù)】：53 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
一、引言
    (一) 問(wèn)題的提出
    (二) 問(wèn)題研究的意義
    (三) 研究背景
    (四) 文獻(xiàn)綜述
二、理論框架
    (一) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的內(nèi)涵
    (二) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)
    (三) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的原因
    (四) 股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的原理
    (五) 有關(guān)期現(xiàn)"領(lǐng)先-滯后"聯(lián)動(dòng)的假說(shuō)
三、實(shí)證方法
    (一) 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    (二) 協(xié)整檢驗(yàn)
    (三) 誤差修正模型
    (四) 格蘭杰因果檢驗(yàn)
    (五) 互相關(guān)函數(shù)
    (六) 向量自回歸模型
四、實(shí)證檢驗(yàn)
    (一) 數(shù)據(jù)整理
    (二) 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    (三) 平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果
    (四) 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果
    (五) 誤差修正模型建模結(jié)果
    (六) 格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果
    (七) 互相關(guān)系數(shù)計(jì)算結(jié)果
    (八) VAR模型建模結(jié)果
五、結(jié)論分析
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3862086