運用2010-2016年在我國深市創(chuàng)業(yè)板上市的153家企業(yè)的面板數(shù)據(jù),探究了風險投資支持對企業(yè)創(chuàng)新影響的潛在作用機制,并進一步分析風險投資支持對企業(yè)創(chuàng)新投入效率的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)風險投資支持能夠通過使企業(yè)充分利用行業(yè)溢出的研發(fā)資源、減少企業(yè)發(fā)展面臨的不確定性、幫助企業(yè)有效地參與市場競爭、緩解企業(yè)的外部融資約束四條潛在作用機制對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生積極的影響;(2)企業(yè)未來財務績效并非同等受益于其技術創(chuàng)新活動,風險投資支持能夠提高企業(yè)創(chuàng)新投入的效率,使企業(yè)創(chuàng)新投入能夠在更大程度上提升企業(yè)未來的財務績效;(3)風險投資對企業(yè)創(chuàng)新投入與企業(yè)未來財務績效關系的調(diào)節(jié)效應會由于企業(yè)規(guī)模、市場競爭程度、所有制類型的不同而有所差異。本文不僅有助于明晰風險投資對企業(yè)創(chuàng)新的影響與作用機制,同時也可為國家完善風險投資發(fā)展體系、制定科技創(chuàng)新政策提供重要的思路啟發(fā)。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 研究設計
    2.1 研究假設
        2.1.1 風險投資對企業(yè)創(chuàng)新的影響機制
            (1)充分利用行業(yè)溢出的研發(fā)資源
            (2)減少企業(yè)發(fā)展的不確定性
            (3)有效參與市場競爭
            (4)緩解外部融資約束
        2.1.2 風險投資、企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)績效
    2.2 研究方法
        2.2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        2.2.2 變量說明與定義
            (1)企業(yè)創(chuàng)新水平
            (2)企業(yè)財務績效
            (3)風險投資
            (4)控制變量
        2.2.3 模型設定
3 實證結果與分析
    3.1 風險投資對企業(yè)創(chuàng)新的影響機制
    3.2 風險投資、企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)未來財務績效
    3.3 拓展分析
    3.4 穩(wěn)健性檢驗
4 主要研究結論與啟示



本文編號：3833566