股指期貨市場與股票市場的關(guān)系一直是學術(shù)界關(guān)心的重要問題,取得了很多有價值的成果,我國滬深300股指期貨市場于2010年4月16日正式推出,關(guān)于二者關(guān)系的實證研究并不多見。本文分析了國內(nèi)外股指期貨市場的發(fā)展和演變,股指期貨市場的地位和作用,在此基礎(chǔ)上,運用滬深300股指期貨市場和現(xiàn)貨市場的實際數(shù)據(jù),實證研究了股指期貨對股市流動性與波動率的影響,以及股指期貨市場與股票市場的價格引導關(guān)系,并提出了股指期貨收益性的計算方法,具有重要的理論與現(xiàn)實意義。 本文共分7章。第1章和第2章,對本文的研究內(nèi)容、方法、現(xiàn)狀以及相關(guān)理論基礎(chǔ)進行闡述；第3章和第4章,實證研究了股指期貨對股市流動性和波動率的影響；第5章對股指期貨市場與股票市場的價格引導關(guān)系進行實證分析；第6章對股指期貨收益性進行實證分析；第7章為研究總結(jié)與展望。 本文的主要研究結(jié)論為： 第一,我國滬深300股指期貨減弱了股票市場的流動性,但市場流動性的下降幅度從整體上看呈減緩趨勢,并且目前的影響已趨于平穩(wěn)。 第二,總體而言,滬深300股指期貨對股票市場波動率的影響不大。從短期來看,股指期貨會加劇股票市場的波動率；從長期來看,股指期貨對股票市場波...

【文章頁數(shù)】：154 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
論文創(chuàng)新點
中文摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 國外文獻綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻綜述
        1.2.3 小結(jié)
    1.3 研究內(nèi)容、結(jié)構(gòu)安排與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容及結(jié)構(gòu)安排
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新點
第2章 相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 股指期貨的基本理論
        2.1.1 股指期貨的基本概念
        2.1.2 股指期貨價格與現(xiàn)貨價格
    2.2 復雜科學管理
        2.2.1 復雜科學管理的提出
        2.2.2 復雜科學管理的理論框架
        2.2.3 復雜科學管理的系統(tǒng)思維
    2.3 實證研究方法
        2.3.1 時間序列的平穩(wěn)性及其檢驗
        2.3.2 協(xié)整和誤差修正模型
        2.3.3 Granger因果關(guān)系檢驗
第3章 股指期貨對股票市場流動性影響的實證分析
    3.1 市場流動性
        3.1.1 市場流動性的定義及效用
        3.1.2 市場流動性的四維屬性
        3.1.3 市場流動性的度量
    3.2 股指期貨對股票市場流動性影響的理論分析
        3.2.1 股指期貨對股票市場流動性的反向影響
        3.2.2 股指期貨對股票市場流動性的正向影響
        3.2.3 股指期貨對股票市場流動性的綜合效應(yīng)分析
    3.3 股指期貨對股票市場流動性影響：基于事件的實證分析
        3.3.1 研究方法：兩配對樣本t檢驗
        3.3.2 指標選擇
        3.3.3 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        3.3.4 實證分析過程及結(jié)果
        3.3.5 研究結(jié)論
    3.4 本章總結(jié)
第4章 股指期貨對股票市場波動率影響的實證分析
    4.1 市場波動率及其度量
        4.1.1 移動平均模型
        4.1.2 自回歸條件異方差模型
    4.2 股指期貨對股票市場波動率影響的理論分析
        4.2.1 股指期貨對股票市場波動率的減緩作用
        4.2.2 股指期貨對股票市場波動率的加劇作用
    4.3 股指期貨對股票市場波動率影響Ⅰ：基于事件的實證分析
        4.3.1 研究方法：以事件為虛擬變量
        4.3.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        4.3.3 實證分析過程及結(jié)果
        4.3.4 研究結(jié)論
    4.4 股指期貨對股票市場波動率影響Ⅱ：基于事件的實證分析
        4.4.1 研究方法：以事件為分界口
        4.4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        4.4.3 實證分析過程及結(jié)果
        4.4.4 研究結(jié)論
    4.5 本章總結(jié)
第5章 股指期貨市場與股票市場價格引導關(guān)系的實證分析
    5.1 股指期貨價格發(fā)現(xiàn)
    5.2 股指期貨價格發(fā)現(xiàn)的理論分析
    5.3 股指期貨和現(xiàn)貨價格引導關(guān)系的實證分析Ⅰ
        5.3.1 研究方法：基于檢驗的方法
        5.3.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        5.3.3 實證分析過程及結(jié)果
        5.3.4 研究結(jié)論
    5.4 股指期貨和現(xiàn)貨價格引導關(guān)系的實證分析Ⅱ
        5.4.1 研究方法：基于檢驗的方法
        5.4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        5.4.3 實證分析過程及結(jié)果
        5.4.4 研究結(jié)論
    5.5 本章總結(jié)
第6章 股指期貨收益性的實證分析
    6.1 股指期貨價格影響因素的指標體系
        6.1.1 CSM探索圖
        6.1.2 指標體系的構(gòu)建：基于CSM探索圖
    6.2 滬深300股指期貨收益性的實證分析
        6.2.1 研究方法：基于VaR模型
        6.2.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)說明
        6.2.3 實證分析過程及結(jié)果
        6.2.4 研究結(jié)論
    6.3 本章總結(jié)
第7章 結(jié)論與展望
    7.1 主要研究結(jié)論
    7.2 政策建議
    7.3 研究不足與展望
參考文獻
發(fā)表的論文與參與的科研項目
致謝



本文編號：3824335