上證50ETF期權(quán)經(jīng)過三年的發(fā)展,由2015年底的42.7萬張的月成交量,漲至2018年初2843萬張,整體運行平穩(wěn),發(fā)展迅速。期權(quán)的發(fā)展有利于豐富投資者的交易策略和風(fēng)險管理手段,吸引更多資金入市,完善資本市場的價格發(fā)現(xiàn)機制。期權(quán)與現(xiàn)貨的關(guān)系也成為了研究熱點,更進一步地,關(guān)于這種關(guān)系在實值與虛值期權(quán),看漲與看跌期權(quán)間是否存在差異的研究能夠為投資者進行投資決策、監(jiān)管者完善市場提供重要的參考價值。為研究期權(quán)與現(xiàn)貨間存在的關(guān)系,本文從理論上分析了期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格間的領(lǐng)先滯后關(guān)系以及二者間的價格波動性影響。基于此,本文進行了兩部分的實證研究。第一部分研究了上證50ETF期權(quán)價格與其現(xiàn)貨價格間的領(lǐng)先滯后關(guān)系,第二部分研究了上證50ETF期權(quán)與其現(xiàn)貨之間的價格波動性影響關(guān)系。在第一部分研究中,本文嚴(yán)格控制時間區(qū)間,選取了實值看漲、虛值看漲、實值看跌、虛值看跌期權(quán)各7只,構(gòu)造VEC模型來比較不同期權(quán)與現(xiàn)貨間的領(lǐng)先滯后關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),期權(quán)價格領(lǐng)先于現(xiàn)貨價格。對比看漲期權(quán)與看跌期權(quán)而言,看漲期權(quán)對現(xiàn)貨存在正向的影響,而看跌期權(quán)對現(xiàn)貨存在負(fù)向的影響,且看漲期權(quán)對其標(biāo)的現(xiàn)貨的影響程度明顯大于看跌期權(quán)。對比...

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格間領(lǐng)先滯后關(guān)系的相關(guān)研究
        1.2.2 期權(quán)與現(xiàn)貨波動性影響關(guān)系的相關(guān)研究
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容與方法
    1.4 主要工作和創(chuàng)新
    1.5 論文的基本結(jié)構(gòu)
第2章 期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格相互影響機理
    2.1 期權(quán)概述
        2.1.1 期權(quán)的定義
        2.1.2 期權(quán)的分類
        2.1.3 期權(quán)價格的影響因素
    2.2 期權(quán)價格對現(xiàn)貨價格影響分析
        2.2.1 期權(quán)價格領(lǐng)先于現(xiàn)貨價格機理分析
        2.2.2 期權(quán)影響現(xiàn)貨價格波動性機理分析
    2.3 現(xiàn)貨價格對期權(quán)價格影響分析
        2.3.1 現(xiàn)貨價格領(lǐng)先于期權(quán)價格機理分析
        2.3.2 現(xiàn)貨影響期權(quán)價格波動性機理分析
    2.4 小結(jié)
第3章 上證 50ETF期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格領(lǐng)先滯后關(guān)系分析
    3.1 研究設(shè)計
        3.1.1 數(shù)據(jù)的選取
        3.1.2 模型與方法
    3.2 上證 50ETF看漲期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格領(lǐng)先滯后關(guān)系分析
    3.3 上證 50ETF看跌期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格領(lǐng)先滯后關(guān)系分析
    3.4 小結(jié)
第4章 上證 50ETF期權(quán)與現(xiàn)貨間價格波動性影響分析
    4.1 研究設(shè)計
    4.2 上證 50ETF看漲期權(quán)與現(xiàn)貨間價格波動性影響分析
    4.3 上證 50ETF看跌期權(quán)與現(xiàn)貨間價格波動性影響分析
    4.4 基于向量自回歸的實證分析
    4.5 小結(jié)
結(jié)論與展望
    1、結(jié)論
    2、展望
參考文獻
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文和其它科研情況



本文編號：3814400