以2008—2018年我國滬深A(yù)股上市公司為樣本,研究了分析師發(fā)布盈余預(yù)測修正的市場反應(yīng),并進(jìn)一步探索了現(xiàn)金流預(yù)測的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn):當(dāng)在盈余公告窗口中發(fā)布分析師正向盈余預(yù)測修正時(shí),投資者反應(yīng)更積極,盈余反應(yīng)系數(shù)更大;反之,當(dāng)分析師發(fā)布反向盈余預(yù)測修正時(shí),投資者反應(yīng)更消極,盈余反應(yīng)系數(shù)更小;分析師現(xiàn)金流預(yù)測信息顯著影響了盈余預(yù)測修正的市場反應(yīng),表明現(xiàn)金流預(yù)測信息與盈余預(yù)測修正信息對投資者而言具有一定程度的替代作用。文章為盈余公告信息與分析師預(yù)測修正之間的相互作用提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù),也進(jìn)一步彌補(bǔ)和豐富了現(xiàn)有文獻(xiàn)對于分析師信息解釋與信息挖掘內(nèi)容及其行為特征方面的研究。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)
    （一）文獻(xiàn)回顧
        1. 分析師盈余預(yù)測修正
        2. 分析師現(xiàn)金流預(yù)測
    （二）假設(shè)提出
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）變量定義與模型設(shè)計(jì)
        1. 盈余預(yù)測修正。
        2. 現(xiàn)金流預(yù)測。
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）多元回歸分析
    （三）進(jìn)一步分析
        1. 分析師盈余預(yù)測一致性分組
        2. 現(xiàn)金流預(yù)測方向分組
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、結(jié)論及建議



本文編號：3766696