隨著中國首個股指期貨的推出,中國結(jié)束了長達28年的股指期貨市場空白,走向了更加成熟的資本市場建設(shè)階段。但股指期貨由于其自身的投機性及高杠桿性,導致股指期貨市場的風險更復雜,影響更大。而且美國次貸危機之后,通過金融渠道傳染的金融危機越來越受到大家的廣泛關(guān)注,中國在這個復雜的國際環(huán)境下推出股指期貨,其風險的預警與防范對中國股指期貨市場以至于整個資本市場的健康發(fā)展都具有非常重要的現(xiàn)實意義。 以具有代表性的標普500指數(shù)期貨為研究對象,首先,對標普500指數(shù)期貨的內(nèi)涵進行了簡單的分析,包括基本統(tǒng)計量分析、風險的類型、成因及特點;然后進行定量分析,通過建立非對稱的成分自回歸條件異方差-廣義誤差分布(非對稱的CARCH-GED)模型消除標普500指數(shù)期貨收益率序列存在的有偏、尖峰厚尾、波動聚集性以及杠桿效應,并且采用更加審慎的風險度量方法——條件風險價值法(CVaR),利用Matlab軟件對標普500指數(shù)期貨的風險進行準確的度量,從而達到風險預警的效果。最后,通過對比分析證明了滬深300指數(shù)期貨與標普500指數(shù)期貨的收益率具有共同的形態(tài)特征,基于非對稱的CARCH-GED-CVaR模型的標普500...

【文章頁數(shù)】：75 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀分析
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀分析
        1.2.3 對國內(nèi)外研究文獻的綜述
    1.3 研究內(nèi)容及方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
第2章 標普500 指數(shù)期貨風險的內(nèi)涵分析
    2.1 標普500 指數(shù)期貨市場收益率統(tǒng)計特征
        2.1.1 基本統(tǒng)計量分析
        2.1.2 獨立性分析
        2.1.3 平穩(wěn)性檢驗
    2.2 標普500 指數(shù)期貨風險的理論分析
        2.2.1 反映標普500 指數(shù)期貨風險的經(jīng)濟指標
        2.2.2 標普500 指數(shù)期貨風險類型及其成因
        2.2.3 標普500 指數(shù)期貨所面臨的風險特點
    2.3 本章小結(jié)
第3章 基于CVAR的標普500 指數(shù)期貨風險預警
    3.1 基于CVAR預警的理論依據(jù)
        3.1.1 CVaR的定義及性質(zhì)
        3.1.2 CVaR用于風險測量的可行性
        3.1.3 CVaR的計算方法
    3.2 基于CVAR的股指期貨風險預警模型的建立
        3.2.1 風險預警模型建立的理論基礎(chǔ)
        3.2.2 預警模型的建立
    3.3 基于CVAR的標普500 指數(shù)期貨風險度量
        3.3.1 基于非對稱的CARCH-GED模型的VaR計算
        3.3.2 基于非對稱的CARCH-GED模型的CVaR計算
        3.3.3 標普500 指數(shù)期貨的風險度量及有效性檢驗
    3.4 本章小結(jié)
第4章 對我國股指期貨風險監(jiān)管的借鑒意義
    4.1 標普500 與滬深300 指數(shù)期貨的比較
        4.1.1 基本統(tǒng)計特征的對比分析
        4.1.2 標普500 與滬深300 指數(shù)期貨合約的比較
    4.2 完善滬深300 指數(shù)期貨風險監(jiān)管的對策
        4.2.1 滬深300 指數(shù)期貨的特點
        4.2.2 滬深300 指數(shù)期貨風險監(jiān)管存在的問題
        4.2.3 完善風險監(jiān)管的應對措施
    4.3 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻
致謝
附錄1
附錄2



本文編號：3756295