近年來資本市場起伏不斷,引發(fā)了投資者們對上市公司相關信息及時性和準確性的強烈需求。證監(jiān)會要求上市公司向市場披露企業(yè)經(jīng)營信息作為媒介,通過該媒介上市公司管理層向市場傳遞可信賴的信息。管理層討論與分析是上市公司管理層披露的年度報告中的重要內容,其中包含了對當期經(jīng)營情況的解釋和對未來發(fā)展的趨勢的判斷,對投資者決策有重要作用。管理層是企業(yè)經(jīng)營決策的掌控者,與投資人之間存在著明顯的信息不對稱,因此主動向投資人傳遞企業(yè)價值信號。但是中文語言的復雜性使管理層傾向于對“管理層討論與分析”中的非財務信息進行印象管理,粉飾文本語言表達,影響投資人的決策甚至損害市場的有效性。本研究基于溝通行動理論提出了管理層討論與分析語言特征有效性的四個維度:可領會性、真實性、真誠性和正確性。通過文獻梳理和系統(tǒng)分析,本文提出了研究假設并確定了語言特征的五個測量指標:可讀性、自利性、自我參照度、信息深度和信息密度。通過選擇2014年和2015年200家中國創(chuàng)業(yè)板上市公司管理層討論與分析文本作為樣本,凈資產(chǎn)收益率作為未來業(yè)績衡量指標,借助文本挖掘技術實證衡量多維度語言特征與未來財務業(yè)績的相關性。研究主要有如下發(fā)現(xiàn):(1)可讀性...

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【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及問題提出
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 問題提出
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 管理層討論與分析研究綜述
        1.3.2 非財務信息與未來業(yè)績相關性研究綜述
        1.3.3 文獻評述
    1.4 研究內容與框架
        1.4.1 研究內容
        1.4.2 研究框架
    1.5 研究方法與技術路線
        1.5.1 研究方法
        1.5.2 技術路線
第2章 相關理論基礎
    2.1 信息不對稱理論
        2.1.1 信息不對稱理論綜述
        2.1.2 文本披露與信息不對稱理論
    2.2 委托代理理論
        2.2.1 委托代理理論綜述
        2.2.2 文本披露與委托代理理論
    2.3 信號傳遞理論
        2.3.1 信號傳遞理論綜述
        2.3.2 文本披露與信號傳遞理論
    2.4 印象管理理論
        2.4.1 印象管理理論綜述
        2.4.2 文本披露與印象管理理論
    2.5 溝通行動理論
        2.5.1 溝通行動理論綜述
        2.5.2 語言特征與溝通行動理論
    2.6 本章小結
第3章 研究設計
    3.1 研究假設
        3.1.1 語言特征的可領會性
        3.1.2 語言特征的真實性
        3.1.3 語言特征的真誠性
        3.1.4 語言特征的正確性
    3.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        3.2.1 樣本選擇
        3.2.2 數(shù)據(jù)來源
    3.3 變量選取
        3.3.1 未來業(yè)績的測量
        3.3.2 語言特征的測量
        3.3.3 控制變量的選取
    3.4 模型設計
    3.5 語言特征抽取
        3.5.1 詞典構建
        3.5.2 文本預處理
        3.5.3 信息抽取
    3.6 本章小結
第4章 實證檢驗及結果分析
    4.1 描述性統(tǒng)計分析
    4.2 相關性分析
    4.3 WLS回歸結果及分析
    4.4 進一步分析
        4.4.1 單獨框架下語言特征與未來業(yè)績的作用機理
        4.4.2 整體框架下語言特征與未來業(yè)績的作用機理
        4.4.3 研究總結與建議
    4.5 本章小結
結論
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3755632