本文基于投資者情緒的視角,選取2003年6月至2015年6月的數(shù)據(jù),通過實證研究美國投資者情緒指數(shù)對中國股票市場收益率的影響及其背后的機制,得到四點主要結(jié)論:一、美國投資者情緒對中國股市收益率的影響總體是正向的,但存在"反轉(zhuǎn)"現(xiàn)象,即美國投資者情緒會先對中國股市收益率有負向沖擊,后轉(zhuǎn)為正向影響。二、以2011年為臨界點,美國投資者情緒傳染所需的時間縮短,上述負向沖擊的時間從3個月縮短到2個月,正向沖擊的時間從2個月縮短到1個月。三、國際收支平衡表中的"證券投資負債"項目的規(guī)模越大,美國投資者情緒對中國股市收益率的影響力越強,表明資本流入和跨境資產(chǎn)配置是美國投資者情緒影響我國市場的機制之一。四、中介效應(yīng)檢驗顯示,美國投資者情緒可通過中國投資者情緒間接影響中國股市收益率,投資者情緒傳染是美國投資者情緒影響我國股市的另一機制。

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【文章目錄】：
引言
一、文獻綜述
二、美國投資者情緒影響中國股市收益率的實證檢驗
    (一)中美股市月收益率和投資者情緒的變動趨勢對比
    (二)美國投資者情緒對中國股市收益率的影響
    (三)美國投資者情緒影響中國股市收益率的機制研究
        1.美國投資者情緒影響我國股票市場收益的機制分析
        2.跨境資本流入機制
        3.情緒傳染機制
三、結(jié)論與啟示



本文編號：3744015