本文提出了“貨幣供應環(huán)境”作為“影響股票市場資金供求關系的貨幣供應因素”的概念表述,試圖回答“貨幣供應環(huán)境會通過哪些機制影響股票價格”以及“在我國這些機制的實際影響又是如何”。 本文的研究思路是:首先,梳理了貨幣供應環(huán)境與股票價格之間關系的理論基礎和研究文獻;其次,從價格供求理論出發(fā)分析了股票價格的決定機制,提出了自己的股票供求函數和股票價格形成機制,認為股票供求的決定因素主要有投資者財富水平、股票的預期收益率、其他替代資產的收益率、投資者偏好等,并以此作為本文的分析框架;最后,分別從實體經濟、貨幣供應量、利率、通貨膨脹、貨幣供應量偏差、信貸、儲蓄、心理預期等不同角度就貨幣供應環(huán)境對股票價格的影響機制進行了理論分析,并針對我國國情進行了實證檢驗。 綜合而言,貨幣供應環(huán)境可以通過以下機制影響股票價格: 實體經濟機制:貨幣供應環(huán)境能夠正向影響實體經濟增長,后者又通過股票預期收益率、投資者財富水平和反作用于貨幣供應環(huán)境等機制正向影響股票價格。實證檢驗發(fā)現,我國存在“股經背離”現象,表明貨幣供應環(huán)境通過實體經濟對股票價格的影響機制在我國運行并不順暢。 貨幣供應量機制:貨幣供應量除自身變動可以影...

【文章頁數】：195 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
論文摘要
ABSTRACT
第一章 導論
    第一節(jié) 問題的提出、研究意義與研究方法
    第二節(jié) 相關概念與研究范疇界定
    第三節(jié) 研究思路、結構安排與主要內容
    第四節(jié) 創(chuàng)新與局限
第二章 貨幣供應環(huán)境影響股票價格的理論基礎與文獻綜述
    第一節(jié) 貨幣供應環(huán)境影響股票價格的理論基礎
    第二節(jié) 國內外在貨幣供應環(huán)境影響股票價格研究領域的文獻綜述
第三章 股票價格的形成機制——基于市場供求定價理論的虛擬資本定價視角
    第一節(jié) 虛擬資本定價方式
    第二節(jié) 股票市場的需求與供給分析
    第三節(jié) 股票價格形成機制
    第四節(jié) 本章結論
第四章 貨幣供應環(huán)境通過實體經濟對股票價格的影響機制
    第一節(jié) 文獻綜述
    第二節(jié) 貨幣供應環(huán)境對實體經濟的影響機制
    第三節(jié) 實體經濟對股票市場價格的影響機制
    第四節(jié) 股票市場的價值推動型特征及資金推動型特征
    第五節(jié) 實體經濟影響股票價格的實證檢驗
    第六節(jié) 本章結論
第五章 貨幣供應量對股票價格的影響機制
    第一節(jié) 文獻綜述
    第二節(jié) 貨幣供應量對股票價格的影響機制
        一、資產組合效應
        二、預期效應
    第三節(jié) 利率對股票價格的影響機制
        一、利率決定機制
        二、利率對股票價格的影響機制
    第四節(jié) 通貨膨脹對股票價格的影響機制
        一、貨幣供應量對通貨膨脹的影響機制
        二、通貨膨脹對股票價格的影響機制
    第五節(jié) 加入貨幣流通速度之后的影響
        一、我國近年來的貨幣流通速度變化
        二、加入貨幣流通速度后貨幣供應量對股票價格的影響變化
        三、加入貨幣流通速度后利率對股票價格的影響變化
        四、加入貨幣流通速度后通貨膨脹對股票價格的影響變化
        五、貨幣流通速度變化與股票市場的互動影響
    第六節(jié) 貨幣供應量偏差對股票價格的影響
        一、貨幣供應量適度與貨幣供應量偏差
        二、貨幣供應量偏差對股票價格的影響
        三、小結
    第七節(jié) 貨幣供應量對股票價格影響機制的實證檢驗
        一、貨幣供應量影響股票價格的實證檢驗
        二、資產組合效應的實證檢驗
        三、貨幣供應量偏差影響股票價格的實證檢驗
        四、本節(jié)實證結論
    第八節(jié) 本章結論
第六章 銀行信貸和居民儲蓄對股票價格的影響機制
    第一節(jié) 銀行信貸對股票價格的影響機制
        一、文獻綜述
        二、銀行信貸對股票價格的影響機制
        三、銀行信貸影響股票價格的實證檢驗
        四、小結
    第二節(jié) 居民儲蓄對股票價格的影響機制
        一、文獻綜述
        二、居民儲蓄對股票價格的影響機制
        三、居民儲蓄影響股票價格的實證檢驗
        四、小結
    第三節(jié) 本章結論
第七章 貨幣供應環(huán)境影響股票價格的行為金融學解釋：心理預期機制
    第一節(jié) 本章所用的行為金融學理論
    第二節(jié) 文獻綜述
    第三節(jié) 貨幣供應環(huán)境影響股票價格的心理預期機制
    第四節(jié) 本章結論
第八章 貨幣供應環(huán)境對股票價格影響機制的綜合檢驗
    第一節(jié) 本章所用的計量方法
    第二節(jié) 分階段實證檢驗
    第三節(jié) 實證結論及分析
參考文獻
后記



本文編號：3743083