發(fā)布時(shí)間：2022-12-06 06:03

　　從2015年到2017年,我國(guó)進(jìn)入了利率下降、存貸比收緊的微利時(shí)代,再加上2017年11月資管新規(guī)意見(jiàn)稿的出臺(tái),嚴(yán)監(jiān)管要求理財(cái)產(chǎn)品不得再保本且要打破剛兌,那么結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品作為理財(cái)產(chǎn)品就不能再保本保收益了,也就意味著能支撐銀行用保本保收益攬儲(chǔ)的“神器”產(chǎn)品就只有結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品了;同樣,對(duì)于投資者來(lái)講,能滿足其保本保收益的穩(wěn)健類銀行產(chǎn)品就只有結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品了,據(jù)統(tǒng)計(jì)個(gè)人類結(jié)構(gòu)化存款僅2017年就激增9000億元。在這種背景下,為了同時(shí)滿足投資者、發(fā)行方的需求和監(jiān)管方的要求,本文在優(yōu)化同類產(chǎn)品基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)了一款在市場(chǎng)下跌時(shí)可以保住投資者本金,在市場(chǎng)上漲時(shí)又能分享收益的結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品。本掛鉤上證180指數(shù)的結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)主要包括固定收益部分設(shè)計(jì)和上證180指數(shù)期權(quán)設(shè)計(jì)兩部分,其中的核心是期權(quán)的設(shè)計(jì)。本文首先對(duì)產(chǎn)品的兩大主體部分、各基本條款和各核心部件進(jìn)行了設(shè)計(jì),由于通過(guò)Excel測(cè)算出的近五年上證180指數(shù)的平均漲跌幅是小幅上漲的,故期權(quán)部分的設(shè)計(jì)采用了看漲的上證180指數(shù)期權(quán),將大多數(shù)資金投向了國(guó)債以保本,將少部分的資金投向了衍生期權(quán)以博取高收益;其次對(duì)3個(gè)月期的國(guó)債收益率采用算數(shù)平... 

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述
        1.2.1 國(guó)外相關(guān)研究綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究綜述
        1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀述評(píng)
    1.3 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線
    1.4 論文的重點(diǎn)、難點(diǎn)及可能的創(chuàng)新
        1.4.1 重點(diǎn)和難點(diǎn)
        1.4.2 產(chǎn)品及論文可能的創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.3 不足之處
2 產(chǎn)品市場(chǎng)分析
    2.1 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
        2.1.1 .主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體形勢(shì)分析
        2.1.2 國(guó)內(nèi)總體形勢(shì)分析
    2.2 產(chǎn)品市場(chǎng)分析
        2.2.1 上證180指數(shù)本身的市場(chǎng)分析
        2.2.2 指數(shù)類結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品市場(chǎng)供給及發(fā)展情況分析
    2.3 產(chǎn)品需求分析
        2.3.1 產(chǎn)品接納度與潛在客戶分析
        2.3.2 客戶內(nèi)在需求及心理分析
    2.4 后市預(yù)期
3 基于上證180指數(shù)的結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案
    3.1 產(chǎn)品主體設(shè)計(jì)
        3.1.1 固定收益部分的設(shè)計(jì)
        3.1.2 產(chǎn)品期權(quán)組合的設(shè)計(jì)
        3.1.3 資金投資范圍及配置
    3.2 產(chǎn)品要素設(shè)計(jì)
        3.2.1 最低保本率
        3.2.2 參與率
        3.2.3 預(yù)期最低(高)收益率
        3.2.4 附加條件
    3.3 產(chǎn)品基本條款設(shè)計(jì)
        3.3.1 投資期限
        3.3.2 投資幣種
        3.3.3 發(fā)行規(guī)模
        3.3.4 認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)
4 產(chǎn)品定價(jià)及敏感性分析
    4.1 產(chǎn)品定價(jià)
        4.1.1 固定收益部分定價(jià)
        4.1.2 上證180指數(shù)期權(quán)定價(jià)
        4.1.3 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品總價(jià)值的確定
    4.2 產(chǎn)品價(jià)格敏感性分析
        4.2.1 上證180指數(shù)價(jià)格和時(shí)間對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的影響
        4.2.2 利率對(duì)產(chǎn)品價(jià)值的影響
5 產(chǎn)品收益及風(fēng)險(xiǎn)分析
    5.1 產(chǎn)品盈虧及成本分析
        5.1.1 基于發(fā)行人視角
        5.1.2 基于投資者視角
    5.2 產(chǎn)品在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)分析
    5.3 產(chǎn)品特殊風(fēng)險(xiǎn)分析及揭示
6 本產(chǎn)品設(shè)計(jì)的結(jié)論及推廣計(jì)劃
    6.1 產(chǎn)品可行性分析
    6.2 結(jié)論
        6.2.1 產(chǎn)品設(shè)計(jì)結(jié)論
        6.2.2 不足之處與改進(jìn)建議
    6.3 產(chǎn)品推廣計(jì)劃
主要參考文獻(xiàn)
附錄(一) 上證180指數(shù)結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)
附錄(二) 上證180指數(shù)結(jié)構(gòu)化存款產(chǎn)品客戶權(quán)益須知書(shū)
攻碩期間發(fā)表的科研成果
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)分析——以掛鉤股票指數(shù)的保本產(chǎn)品為例[J]. 孫桂平.  技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2015(10)
[2]反轉(zhuǎn)效應(yīng)與資產(chǎn)定價(jià):歷史收益率如何影響現(xiàn)在[J]. 田利輝,王冠英,譚德凱.  金融研究. 2014(10)
[3]投資者情緒、資產(chǎn)估值與股票市場(chǎng)波動(dòng)[J]. 胡昌生,池陽(yáng)春.  金融研究. 2013(10)
[4]投資者情緒、主觀信念調(diào)整與市場(chǎng)波動(dòng)[J]. 張宗新,王海亮.  金融研究. 2013(04)
[5]結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品國(guó)內(nèi)外研究評(píng)述[J]. 崔海蓉,何建敏,曹杰.  經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索. 2012(11)
[6]市場(chǎng)深度、流動(dòng)性和波動(dòng)率——滬深300股票指數(shù)期貨啟動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響[J]. 酈金梁,雷曜,李樹(shù)憬.  金融研究. 2012(06)
[7]多資產(chǎn)的股票掛鉤保本型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)研究[J]. 陳金龍,任敏.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2011(11)
[8]波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格——來(lái)自中國(guó)A股市場(chǎng)的證據(jù)[J]. 鄭振龍,湯文玉.  金融研究. 2011(04)
[9]隱含波動(dòng)率曲面:建模與實(shí)證[J]. 陳蓉,呂愷.  金融研究. 2010(08)
[10]結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的最優(yōu)設(shè)計(jì)與定價(jià)——基于發(fā)行者與投資者視角[J]. 崔海蓉,何建敏,胡小平.  中國(guó)管理科學(xué). 2010(04)

碩士論文
[1]基于前景理論的某股票型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品優(yōu)化設(shè)計(jì)[D]. 史婉瑩.東南大學(xué) 2017
[2]基于保本浮動(dòng)型上證50指數(shù)掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)[D]. 黃昆.浙江大學(xué) 2016
[3]掛鉤滬深300指數(shù)的兩類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價(jià)與對(duì)沖[D]. 許凌云.上海交通大學(xué) 2015
[4]銀行結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)分析[D]. 周昕硙.清華大學(xué) 2013
[5]基于黃金看漲期權(quán)的結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品定價(jià)[D]. 許鵬程.復(fù)旦大學(xué) 2013
[6]商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益研究[D]. 鄭嶠.上海交通大學(xué) 2009
[7]結(jié)構(gòu)型銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)與設(shè)計(jì)探討[D]. 陳博.復(fù)旦大學(xué) 2008
[8]基于風(fēng)險(xiǎn)防范的金融產(chǎn)品模塊化設(shè)計(jì)[D]. 夏劍君.上海社會(huì)科學(xué)院 2008
[9]我國(guó)商業(yè)銀行外匯結(jié)構(gòu)性存款研究[D]. 李玲.中國(guó)海洋大學(xué) 2008



本文編號(hào)：3711213