股利政策和資本結(jié)構(gòu)都是公司金融研究中的經(jīng)典課題,學(xué)者們也從各個(gè)理論層面出發(fā)對(duì)其進(jìn)行研究。不同于一些傳統(tǒng)股利政策理論考慮股利的需求方,或需求方對(duì)股利支付行為如何解讀,本文所要進(jìn)行的是從股利供給方的角度對(duì)股利支付行為進(jìn)行研究。因?yàn)楣衫Ц蹲鳛橘Y源的一種分配行為,必然存在著需求方和供給方。而本文研究的是股利提供方在做出股利政策一段時(shí)間后公司的資本結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生怎樣的變動(dòng),以及哪些因素影響了其資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。近年來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,上市公司的經(jīng)營(yíng)能力也呈現(xiàn)日益增強(qiáng)的趨勢(shì)。并且在A股市場(chǎng)改革不斷深化過(guò)程中,證監(jiān)會(huì)自2000年以來(lái)陸續(xù)頒布了一系列規(guī)定對(duì)上市公司的股利政策進(jìn)行監(jiān)管,2006年5月頒布《上市公司證券發(fā)行管理辦法》明確規(guī)定,上市公司在資本市場(chǎng)上通過(guò)公開(kāi)發(fā)行證券的方式進(jìn)行融資,其最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不得低于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的20%。2008年10月又頒布并實(shí)施了《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》,將“最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的20%”中的年均可分配利潤(rùn)占比修改為30%。公司管理層對(duì)于合理回報(bào)公司投資者的... 

【文章頁(yè)數(shù)】：86 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 選題背景和研究意義
        一、選題背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 論文框架和研究方法
    第三節(jié) 本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)和不足
第二章 理論回顧與與文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 股利理論與文獻(xiàn)回顧
        一、國(guó)外研究
            (一) “一鳥(niǎo)在手”理論
            (二) 代理理論
            (三) 信號(hào)理論
            (四) 稅差理論
        二、國(guó)內(nèi)研究
            (一) 稅差理論
            (二) 代理理論
            (三) 信號(hào)理論
            (四) 股利行為理論
    第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論與文獻(xiàn)回顧
        一、資本結(jié)構(gòu)的概念界定
        二、國(guó)外研究
        三、國(guó)內(nèi)研究
    第三節(jié) 公司價(jià)值理論與文獻(xiàn)回顧
        一、公司價(jià)值的概念和衡量
        二、國(guó)外研究
        三、國(guó)內(nèi)研究
第三章 研究設(shè)計(jì)
    第一節(jié) 研究假設(shè)的提出
        一、假設(shè)提出
        二、樣本選擇
    第二節(jié) 變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建
        一、變量設(shè)計(jì)
            (一) 被解釋變量
            (二) 解釋變量
            (三) 控制變量
        二、模型構(gòu)建
第四章 實(shí)證研究
    第一節(jié) 描述性統(tǒng)計(jì)與分組卡方檢驗(yàn)
        一、描述性統(tǒng)計(jì)
        二、分組卡方檢驗(yàn)
    第二節(jié) 相關(guān)性檢驗(yàn)
    第三節(jié) 多元回歸分析
        一、總體樣本回歸分析
        二、分組回歸分析
    第四節(jié) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        一、年度分組回歸分析
        二、分年度段回歸分析
            (一) 2000-2006年度分組回歸分析
            (二) 2006-2008年度分組回歸分析
            (三) 2008-2016年度分組回歸分析
        三、重新定義被解釋變量及主要解釋變量
            (一) 2000-2006年度分組回歸分析
            (二) 2006-2008年度分組回歸分析
            (三) 2008-2016年度分組回歸分析
第五章 研究結(jié)論與未來(lái)展望
    第一節(jié) 實(shí)證研究結(jié)論
    第二節(jié) 研究局限與未來(lái)研究展望
        一、研究局限
            (一) 樣本分組可能存在問(wèn)題
            (二) 未使用二階段模型
            (三) 未考慮高送轉(zhuǎn)因素
        二、未來(lái)研究展望
            (一) 改進(jìn)股利樣本數(shù)據(jù)分組
            (二) 改進(jìn)回歸模型
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3709230