以代理理論和管家理論為切入點(diǎn),選取2007-2015年中國滬深A(yù)股上市公司為樣本,在股票市場"全流通"背景下,實(shí)證分析了CEO權(quán)力對公司現(xiàn)金持有的影響,以及市值管理對二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn):CEO權(quán)力越大,公司現(xiàn)金持有水平越高。同時(shí),隨著CEO權(quán)力的增強(qiáng),公司持有的現(xiàn)金會獲得更高的現(xiàn)金持有價(jià)值,CEO代理沖突并沒有使現(xiàn)金持有的價(jià)值效應(yīng)為負(fù),市值管理對CEO權(quán)力與公司現(xiàn)金持有水平關(guān)系的抑制作用并不顯著。進(jìn)一步研究表明,市值管理總體上對CEO權(quán)力與公司現(xiàn)金持有價(jià)值之間的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。 

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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